🔥 事件:
中免公布三季度业绩快报,收入158亿/增39%,归母净利润22.3亿/增142%
🔥 点评:
一、细拆
日上收入,11+20+9=40亿,净利润9-10亿(不扣保底时)。上机保底10亿出头,全额计提规则下,相减得出0~-1亿净利润,51%占比是0~-0.5亿
海南收入=实体店86亿+回头12=98亿,含批发的净利润预计20.5亿以上(其中,三亚店60.5亿,含批发的净利润预计15—16亿)
北京广州等免税店26亿收入,预计2亿净利润(这部分存疑,如果小亏,意味着或者海南利润率更高,甚至高于去年27%,或者把去年藏的利润释放了点出来)
以上净利润合计22-22.5亿。
二、超预期
1、市场对三季报的预期宽范围是20-25亿,集中范围是20-21亿,所以略超预期。
2、但据中免之前几年习惯,三四季报通常藏业绩、低预期,这次正常反映,从释放业绩的角度是超预期的。传因集团今年国资考核压力大,所以子公司中免需正常反应利润。
3、9月的日上和海南销售是低于预期的,反衬这次三季报利润的超预期。
4、利润好关键受益于减少促销、攫取最大利润的策略。
【东方食品社服谢宁铃/庄莹】恳请领导们三季度派点支持
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。