翔腾新材因为
oled
面板偏光片三板,我们来看看产业链还有什么重点。
OLED产业链上游主要是基础材料和制造的设备零部件,其中包含了有机发光材料、偏光片、玻璃盖板、ITO玻璃、封装胶、驱动IC、制造设备以及其它材料。先看下
oled
产业链情况,材料和设备构成成本的大头,材料占
23%
,设备占
35%
,二者大约占了接近
6
成。上游主要由原材料(基板、有机材料、偏光片、封合胶)、设备(显影蚀刻、检测设备)、零部件组装(驱动
ic
、电路板、被动元件)组成,其中有机材料厂家基本由外国把控包括
udc
、三星、
lg
、陶氏化学等;中游就是
oled
面板模组,主要玩家高度集中,包括三星、
LG
、京东方、维信诺、深天马、
tcl
等;下游就是我们比较熟悉的消费电子产品
其中成本最大的为发光材料。OLED有机发光材料按生产流程可以分为基础化工材料、中间体、前端材料、终端材料这四类。基础化工材料主要为盐碱类化合物、高纯试剂类、硼酸类、卤代物类、芴及芳胺类、吡啶类、喹啉类等,基础化工材料经过一定合成以后得到中间体。中间体是合成有机发光材料的化工原材料或化工产品,通过一步或多步的工艺合成前端材料。前端材料的工艺技术壁垒较小,纯度标准较低,经过多次升华提纯以后得到终端材料。终端材料纯度要求在
6
~
8N
以上(
99.9999%-99.999999%
),技术门槛较高,经过蒸镀到基板上以后进一步用来制造
OLED
面板。
瑞联新材、濮阳惠成、万润股份主要产品为毛利率较低的oled 中间体材料。其中莱特光电和奥来德涉及较为高端的
oled
终端材料,奥莱德材料收入占其总业务收入的
35.35
%,大部分是蒸发源设备,莱特光电
2022
年上半年
oled
终端材料业务占营收比
65.1%
国产替代任重道远OLED有机发光材料领域,此前被海外企业垄断,供应商也多为日韩等国企业。日韩厂商主要生产小分子发光材料,欧美厂商主要生产高分子发光材料,其中日韩系厂商约占80%的市场份额。
S翔腾新材(sz001373)S S奥来德(sh688378)S S莱特光电(sh688150)S