一、主营业务

公司是一家专业从事彩印复合包材产品、注塑产品及吹膜产品的研发、生产和销售 的国家高新技术企业，主要为下游食品和医疗等行业客户提供彩印复合膜产品、食品级 注塑容器等塑料包装产品以及透气膜，产品主要应用于食品、酵母、调味品等产品的包 装以及医用防护服的生产。

二、主要产品

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

（1）黄山永新股份有限公司 

黄山永新股份有限公司（股票简称“永新股份”，股票代码 002014.SZ）创建于 1992 年，已于 2004 年在 A 股上市，是一家主要生产经营真空镀膜、塑胶彩印复合软包装材 料，生产和销售自产的新型药品包装材料、精细化工产品等高新技术产品，主要用于食 品、日化、医药等领域的高新技术企业，2022 年度实现营业收入 33.04 亿元，净利润 3.69 亿元。 

（2）上海艾录包装股份有限公司 

上海艾录包装股份有限公司（股票简称“上海艾录”，股票代码 301062.SZ）创建 于 2006 年，已于 2021 年在 A 股上市，是一家主要从事工业用纸包装、塑料包装及智 能包装系统的研发、设计、生产、销售以及服务的国家高新技术企业，主要产品包括工 业用纸包装、注塑包装和智能包装系统。2022 年度实现营业收入 11.22 亿元，净利润 1.05 亿元。主要客户为埃克森、陶氏、巴斯夫、沈阳化工等。 

（3）蚌埠天成包装科技股份有限公司 

蚌埠天成包装科技股份有限公司（股票简称“天成科技”，股票代码 838451.NQ） 创建于 2008 年，已于 2016 年在新三板挂牌，是一家主要从事高端食品药品包装及生物 基可降解包装的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括食品复合包装、PE 包装、液体包装膜、热收缩套标标签、贴标膜、纸塑复合包装袋。2022 年度实现营业 收入 2.12 亿元，净利润 2,178.19 万元。主要客户为君乐宝、罗盖特、东晓生物、永盛 乳业等。

（4）界首市天鸿新材料股份有限公司

 界首市天鸿新材料股份有限公司（股票简称“天鸿新材”，股票代码 832601.NQ）， 创建于 2008 年，已于 2015 年在新三板挂牌，是一家主要从事锂电池隔膜、民用和医用 熔喷布、BOPP、PVC 热收缩烟膜、药品、食品包装膜、扭结（印刷）膜及彩色印刷包 装的研发、生产、营销、服务于一体的高新技术企业。2022 年度实现营业收入 1.38 亿元，净利润-231.03 万元。主要客户为科帝新材、十三香、联胜装饰、帝龙新材等。

六、可比上市公司估值水平比较

七、主要财务数据及财务指标

八、所含数据及估值区间

如果按照行业市盈率（静态不扣非）28.05倍给出估值。目标价18.88元，较上市首日溢价135%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）28.05倍给出估值。目标价28.98元，较上市首日溢价262%。

如果按照可比公司22年静态市盈率27.59倍给出估值。目标价18.57元，较上市首日溢价132%。

如果按照可比公司23年动态市盈率17.74倍给出估值。(扣非）目标价16.23元，较上市首日溢价102%。（不扣非）18.33元，较上市首日溢价129%。 

综上所述，本次发行价格8元/股,低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价区间为16.23-28.98元。

申购建议：发行PE较低，溢价率较高，发行价格较低，流通市值较低，炒作价值适中。可以申购。