【浙商电新张雷】石英股份（603688）大跌点评：优质矿源储备充足，三季度经营持续向好
【石英砂供不应求，三季度经营情况持续向好】根据SMM数据，目前外层砂价格为10-12万元/吨，中层砂价格19-23万元/吨，内层砂价格37-44万元/吨，国内高纯石英砂维持供不应求格局，自两周前涨价之后价格维持高位。随着8月组件环节排产提升（环比提升15-20%），有望拉动石英砂需求持续提升，乐观展望公司三季度经营端业绩。
【优质矿源储备充足，供应链结构持续优化】根据公司投资者问答（5月10日），公司目前优质矿源充足，完全可以满足市场需求，不存在原材料短缺和成本大幅上涨的情况，同时随着新增产能不断释放，经营端业绩有望持续向好。同时，公司积极推进国内石英砂替代方案，同时寻求从印度、挪威、俄罗斯进口石英砂替代等，有望凭借自身突出的石英砂提纯技术进一步优化供应链结构，保证原材料供应充足。
风险提示：硅片出货不及预期，石英砂扩产进度超越预期，国际贸易政策波动。
浙商电新：张雷/陈明雨17891905287/卢书剑/谢金翰18518763269/尹仕昕19821129966