S康芝药业(sz300086）S 公司目前手握两张辅助生殖牌照，明年扩张珠海，海南各申请一张牌照。

民营辅助生殖排名仅次于港股锦欣生殖， 高于麦迪科技。

锦欣生殖两张牌照，24000案例（476市值）， 麦迪科技几百案例（48亿市值）。

短期案例快速爬坡，去年 4000今年8000，珠海海南突破后站稳万例，站稳后公司由中成药估值转为医疗服务估值，（15倍估值切换到50倍估值起）

短中长期具备安全边际 。

公司的辅助生殖业务主要依托云南九洲医院，云南九洲医院在当地以男科和临床ivf为主，九洲2019年的ivf周期数超过3000个。公司的ivf计划就是立足广州，在粤港澳大湾区海南自贸区和西南布局2个ivf的基地，在西南是云南已经比较成熟了。海南正在谈并购，珠海也接触了一些珠海横琴的医院，现在珠海只有一块ivf的牌子，和城市发展相当不匹配，公司有意在珠海（珠海九龙医院）和爱丁堡大学医学院合作（全球首个试管婴儿的诞生学校），建设康芝-爱丁堡生殖医学基地，落在珠海。海南计划同步打造高端月子中心。在海口信达大厦为基地，抽检康芝国际妇科腔镜培训中心，在12月份有会议活动，引进国内的一起和专家。在贵州、云南、广西继续并购医院，同时创造牌照。

公司已经和云南ivf一姐，昆华的马主任签约了，到和万家医院。和万家是2019年才拿到的试运营牌照，接下来发展的重点。九洲是场地问题，现在3500周期，计划收购旁边另外一家医院的场地，周期数翻倍。

和万家，之前是800-900个周期，马主任来了，2021年要做到2000个周期。2家医院合计计划未来要超过昆华，2021年到8000个周期。

从规模上看，港股锦欣生殖的ivf周期数量是20000个周期，476亿港币市值；康芝药业8000个周期，看100亿市值空间，当前市值24亿，4倍？2021年1.5-2亿利润、2022年2.8-3.5亿净利润，短期看70，中期看100亿，长期看海南、大湾区等地区医院的推进进度。