1. 公司基本面信息

(1) 净利润增长情况

净利润同比增长了29.13%。

本报告期半年度净利润大约是1.34亿，去年同期是1.24亿。

去年同期的净利润增长是因为政府补贴增加了近3000万元。

今年上半年，净利润相比去年同期增长了8.09%，扣除非经常性损益后的净利润为1.06亿，去年同期为7600多万。

(2) 业务收入情况

今年上半年电缆营业收入约为1亿，其中330和500的超高压电软件的营业收入相比去年同期增长了261%。

这主要是因为去年受疫情影响，有些项目延期了，而今年上半年陆续交付了这些项目。

洁儿业务实现了约1.13亿的收入。

智能电力系统服务在江苏省内的电力工程总包服务也实现了30%的增长。

智慧文化电站的产品实现了近400%的增长，金额约为1.14亿，主要来源于去年的腾讯项目。

(3) 毛利率情况

高压电、7020以及120的毛利率分别为72%、11%和38%左右。

330和500的超高压电缆接线是增长的主要来源，相比去年上半年，这块业务实现了较大的增长，毛利率保持在大约10%左右。

智慧文化电站业务的毛利率提升到了38%。

核心收入来自于2~3个项目，其中包括验地机一期项目、桃山项目和德隆宝润的钢铁项目。钢铁项目是产品销售，毛利率较低。

2. 现金流情况

上半年经营现金流同比扩大，主要原因是收款的问题。

今年上半年的项目相对来说单体都比较大，特别是曹山和叶利基两个项目以及腾讯的变电站项目。

一些工程上的客户付款情况相对较差，但预计下半年会有改善，特别是企业客户。

公司正在进行已结项项目的催收工作，预计下半年会有一些回笼现金。

以上是关于安靠智电的投资者关心的基本面信息。

Q&A

Q：今年10月份厂房开工后，主要设备的采购合同会在年底前签下来吗？

A：是的，到年底之前，我会基本汔上签下来主要设备的采购合同，其中包括开关和壳体等核心设备。

Q：目前的38%毛利率还能再提升吗？

A：智慧谋划变电站提升的空间可能不大，因为38%是因为有特殊项目的影响，这些项目谈下来相对较高。

Q：上半年销售费用率和管理费用率下降的主要原因是什么？

A：费用率下降主要是因为规模效汔应和股权激励摊销的影响，今年没有股权激励摊销，并且加强了销售人员的管理。

Q：上半年经营现金流扩大的主要原因是什么？全年现金流情况如何？

A：上半年现金流扩大主要是因为收款问题，项目较大且宏观经济环境差。下半年企业客户付款情况有望改善。

Q：为什么现金流下降不必太担心？

A：政府项目通常使用专项债进行兑付，下半年会有改善，并且会有一些回笼，密集的会有分类。

Q：历史规律来看，下半年回款情况会比较好吗？

A：是的，根据历史规律，下半年由于四季度回款的情况会比较好一些。

Q：上半年公司GL产量销量情况如何？

A：暂时还没有统计数据，可能财务和生产部门会有相关数据。

Q：现在我们grl这一块客户类型有哪些？

A：从运用的dil的线路的长度来看，各个类型占比又是多少？我想这种客户类型应该是包括像中国绿发这种能源和物业，这样的领域综合的这种开发商，还包括地方政府，还包括电网，包括工业厂房这种项目类型，我不知道您是怎么划分公司各种客户类型。

Q：我们现在GL核心产品的客户三大类是什么？

A：第一类是电网，是电网，大家知道整个城市里面现在核心的一些输电的通道，还有一些加工线迁改绿地等等项目去实施，最核心的主体还是电网公司，电网公司国家电网和南方电网，这个是电网。第二个是我们的地方政府，因为第一个对于用电的负荷的提升之后，现在很多的城市在布50万的和22万的变电站许昕建变电站，有些地方政府它必须要匹配相应的流量来给园区给一些企业来做破产，或者说新建项目，政府要来做这些三通一平的要通电，这些项目是政府来投，这个是地方政府。还有我们说的一些央企，比如说有一些企业最核心的当然是央企，比如说上个礼拜我这里去化工，刚刚过来考察，那边有一个二期的项目，像化工厂或者它的一些记载，或者说一些外界的接入，或者说它新的产能要上，他也会现在考虑来用GL，包括上周深圳的光明电厂也过来考察等等这些工业侧的这些项目，在针对一些企业，一些国企央企一些大的民营企业等等，这是核心的三类客户占比来说，现在基本上是政府要多一些，政府应该占到了大概已经有个有个40%左右，40%~50%。电网大概是有30%左右，剩余的20%大概就是我的工业侧的一些企业，大概GL的客户情况是这样。中国绿发是属于这三类客户的，哪一类客户？第三类央企，它是属于央企，5大4小中国绿发，这些都是属于用户侧的企业。

Q：中国力发在我们家这块业务占比还是比较小的，是这样吗？

A：现在订单就1.76个亿，只有燕子级的一期，目前来说是比较小的。但是今年下半年到明年，我有新的订单是落下来之后，这个占比就比较大了。但实际上我合同也不是直接和中国绿发签的，我是和绿发下面的你们城建也是我们南京燕子机的主体，跟他下面的子公司去签的。

Q：现在地方政府还是我们最大的客户，地方政府在投资方面有没有受到影响？

A：政府实际上一直以来积极性都是蛮强烈的。地方政府现在也是有一些资金方面的压力，现在在动，他跟投资的积极性不知道有没有受到一些影响。

Q：地方政府为什么着急投资？

A：因为政府卖地是一个重要的财政收入来源，尤其现在经济不景气，地方政府的土地财政收入更加重要。另外，随着房地产行业的出清，有国企央企背景的大型房地产商还会继续拿地，政府需要进行土地资源的置换开发。

Q：GL的需求情况如何？

A：从经济发展的角度来看，未来城市规划和城中村改造中的电力设备投入是非常重要的。城中村改造过程中的电力需求和电力设施规划会

Q：增速很快的500千伏和220千伏的销售情况，市场前景怎样？谢谢。

A：增速很快的500千是电缆接电。应该就电缆连线这两块业务。这1块20跟为零增速比较快，还是这个原因。最核心的原因不是因为我们产品销售收入有一个很大的突破，还是因为去年上半年，因为大家知道上半年上海风控这个事情陆陆续续很多地方都延期了，导致了去年上半年的基数是比较低，今年上半年因为这些项目都恢复，都恢复这个损失了，在陆陆续续正常开工去建设了。那么就这个导致了相对来说比去年上半年第一个基数低，第二个因为去年实际上刚才也说了，我们中了好几个出去项目的标，这些基本上今年上半年都在去交付，都要交付，所以我的220和我的330500的产品，我的营业收入相比，去年上半年同期会有一个比较大的增长，还是因为这个原因，是因为整个项目去年延期的原因，而不是说因为我的当然C30为0的确实是增长的，确实是增长的。主要原因是这些。明白杨总。我们有没有观察到一些新的政策来推动GL的发展？政策层面上今年是没有，但是去年从顶层上来说，政策已经是写得非常清楚了，因为十四五的城市的规划里面就写得很清楚，因为结合城市更新，实际上我的城中村改造的就是城市更新里面的一部分，我再结合我的城市更新和配电网的自动扩容，包括新能源汽车，它保有量的进一步提升，我肯定是要去做配电网的增容扩容的。配电网这种扩容和城市更新带来的就是我的城市里面核心的输电频道，我也要来增，要新建要扩。大家知道城市里面现在很多的省会城市，比如说刚才说到的我们说合肥50万伏的我叫肥西店，我们在南京现在也在规划50万伏的变电站，包括在上海2021年新安店做了阵容扩容，地下7个足球场那么大，包括很多核心全是我的GDP超24，GDP超万亿的24个核心的城市，一些省会城市，一些超大城市，现在都在规划50万伏的这样的一个城市的输液型的变电站，这些变电站就会带来相应的输电通道，我必须要进来，或者说原来的输电通道容量比较小的，我要扩电缆还是基于电缆的，我们讲劣势，基于电缆的产品，输电能量的局限性，安全性大家知道现在像地下电缆很多用的都是充油的xx，叉p的充油的电缆，充油的高压电缆，实际上安全性上面还是会有很大的隐患的，同时它也满足不了现在50万的这种枢纽型的变电站，多回路的这种书店的这样的一个要求，所以这块我们GL产品还是会有比较大的一个一个市场，当然推动还是相对来说会比较缓慢一些。因为第一个我的核心的客户，大家知道经济不景气，大家

Q：GL的产能利用率是否较低？会对折旧摊销产生影响吗？

A：产能利用率偏低可能会导致较多的折旧摊销方面的问题，不过折旧摊销不是太需要担心，因为GL部分的投资规模实际上没有投入太多资金，后续重点是变电站产线的建设。

Q：GL的产能规划为什么要做得这么大？

A：考虑到短期内可能会接到一些工业企业的订单，如鲁西项目等，这些项目周期较短，需要较大的生产产能。因此，在募投规划时，整体产能较大，但目前整体利用率并不高。

Q：有一些小项目的产能要求较高吗？

A：是的，一些小项目的产能要求较高，比如绍兴项目需要在短期内生产十几公里的六个回路。目前已经在进行绍兴项目的生产，并且还有其他中标的创新项目。

Q：关于GL的长度计算，是按照路径长度和回路数来算吗？

A：是的，GL的长度计算与路径长度和回路数有关。比如，如果路径长度为1公里，回路数为3个，那么GL的总长就是3公里，路径长度乘以回路数来计算。

Q：GL的供应商是否都是按照三项共享的方式来计算长度？

A：GL的供应商按照回路数来计算长度，使用三项共享的方式。举个例子，原本使用单项的GL需要13个回路，而使用三项的GL只需要3个回路，但回路数仍然是三个。

Q：GL的产量和产能如何计算？

A：GL的产能为90公里，实际生产的dll长度为30公里，因为GL是三线供应商。在计算产量时，可以理解为每13公里生产一公里。在募投规划中，并不会全部使用三项共享，而是根据电压等级和三项供应商的分配来规划产线，但产线的生产制造是一样的。

Q：刚才您提到了一公里的路径，如果现在换成了三根单向的，他计算的时候应该是三公里吗？

A：对，是三公里。

Q：上半年咱们dil毛利下降的原因是什么？

A：因为是总包的原因，订单的一些结构化的原因，除了电压设备，主要是廊道。基建不仅仅是廊道，比如说杰尔我其实是还可以高空，我还可以地表，我还可以浅沟去铺设。

Q：今年上半年DL是多少？

A：我看咱们上半年DL是将近2.5。

Q：您现在方便目前在手还没有完工的项目再可以帮我梳理一下吗？

A：目前在手还没完工的就两个，不止两个。从21年开始，乔杉否则大概还有一点大概还有1.7个亿左右没确认。潮汕的燕子鸡一期的基本上已经差不多了，剩余不多了，估计可能还有个两三千万，实际是一期的。去年中标的一个是重庆的，重庆的已经在安装了，绍兴的原来业主通知我们是到2025年才开始实施的。上周实际上接到最新的通知，我们技术人员也去现场开了会，还要求我们明年年底以前是要送电要送掉的。绍兴我今年下半年肯定会可能也会确认一部分收入，这个是绍兴的，杭州拱墅的也是现在做基建，在这个期间还有我在我在工业侧的宝德隆宝根的钢铁都已经实施完了，包括上半年2000多万的项目业绩实施完了。

Q：大家比较关心的项目的下半年的展望如何？

A：前面实际上去交流有一些项目交流的也比较充分了，还是这个原因，有些项目的进度不是我们完全能够掌控的，但大家可以放心，我们说的这些项目陆陆续续都会落，而且陆陆续续也有新的项目会出来。比如说刚才讲的有一些工业车的这些新的项目原来也是没有的，也是最近才过来。另外就是我们的智慧谋划变电站的业务，这块业务我下半年还是有一个包括明年会有一个比较好的展望。

Q：明年的jl这块呢还是会以交付为主吗？

A：明年的jl这块还是会以交付为主，上半年以交付为主，现在除了我之前说的两个城市电网里面大的项目，一个应急的二期，还有一个张家港目前在城市电网里面目前为止可能就武汉的那个项目，当然还是要看整体的进度定位的核心的还是在我的社会文化变电站里，我现在手里出的项目比较多，地方比较多，不仅仅我之前说的青海的项目，青海可能有几个项目，有几个项目怎么讲，应该说明年还是有比较好的，大家可以做一个良好的期待。