1.公司基本情况

(1)公司历程

富创精密是中国大陆半导体设备零部件领域的龙头企业。自2008年开始经营半导体设备零部件业务，公司逐渐发展壮大。公司产品多样化，覆盖了国内外主流的半导体企业。制程水平不断提升，从最开始的40多纳米以上的制程推进到了7~14纳米。于2022年上市，成为国内半导体设备零部件领域的领军企业。

(2)公司股权结构

公司股权结构稳定，董事长是实际控制人。员工持股平台和吉利公司是核心持股者。公司下设多个子公司，包括北京富创、南通富创等，布局涉及国内、美国、日本等地，定位较为国际化。

(3)公司营收情况

公司的营收持续增长，从2018年到2021年，营收增长了约55%。营收主要分为工艺、零部件结构、零部件模组和气体管路四大类。工艺零部件占比下降，而模组和气体管路的营收占比不断上升。公司的客户主要来自半导体设备行业，约占总收入的90%。公司对单一大客户的依赖程度降低，且国产替代趋势对公司在中国市场的占比提升有利。

(4)公司利润情况

公司的毛利率和净利率在2022年回升，内外销毛利率之间的差距逐渐缩小。规模净利润在2022年迅速增长，但2019年为负值，主要受产能利用率和折旧摊销的影响。

(5)公司成本情况

直接材料占主营业务成本的五到六成。由于模组和气体管路的营收扩大，直接材料的占比上升。公司的研发费用稳步增长，与营收规模的增长相适应。公司积极开展科研合作项目。

(6)市场概述

半导体设备零部件市场中，设备厂的资产构成比例较低，而设计、制造和封测公司的非流动资产占比较高。零部件对设备的可靠性和稳定性起着重要作用。直接材料通常占设备厂成本的80%以上。全球半导体设备零部件市场规模约为500亿美元，中国市场规模约为150亿美元，中国是全球最大的半导体设备市场之一。

2.半导体设备零部件产业特点及国内市场情况

半导体设备零部件产业特点是技术密集、学科融合程度高，市场分散，市场规模较小，设备厂的认证壁垒较高，市场较为碎片化。全球前10家半导体设备零部件公司的集中度仅约为50%，市场非常分散。每个细分市场都有核心的竞争对手。半导体设备零部件具有多品种小批量定制化的特点。

国内半导体设备厂主要依赖海外采购，国产化率较低。国内各零部件的国产化进度不一，机械类的国产化率相对较高。

近两年的外围事件刺激下，国内零部件的导入速度明显加快。零部件厂商的收入也呈现出快速增长的趋势。

3.富创精密的产品情况

富创精密擅长生产金属零部件，尤其是铝合金材料的零部件。业务模式主要以客户提供图样为主。产品包括结构零部件、工艺零部件、模组和气体管路等多个品类，近五年的产品线延伸，从简单的结构零部件到工艺零部件，再延伸到气体管路和模组等产品。

不同产品的毛利率存在差异。

Q&A

Q：公司的业务主要分为精密的机加件和通用的外购件，请问这两个领域的技术要求和国产化难度如何？

A：精密机加件相对来说国产化率较低，但对于表面处理和精密加工等工艺技术要求较高。通用外购件的技术要求更高，需要适配多家厂商，同时国产化难度也最高。

Q：半导体零部件可以分成不同类型，从整个产业特点来看，市场分散且认证壁垒较高，竞争格局如何？

A：半导体零部件市场非常分散，不同零部件的市场规模较小，认证壁垒高。全球前10家半导体设备零部件公司的集中度仅有50%左右，市场呈现多品种小批量定制化的特点。核心零部件基本由美国和日本厂商垄断，中国的核心零部件供应商相对稀缺。

Q：国内的半导体设备零部件国产化率较低，但近两年国产化的速度明显加快。富创精密等国内零部件公司收入增长迅速，这代表着国产替代的机会吗？

A：近年来，国内零部件的国产化进度加快，在国内市场得到了较大的发展机会。像富创精密这样的企业在国内取得了快速增长，说明受益于国产替代趋势。

Q：公司的业务主要是以客户提供图样为主，擅长金属零部件的生产。具体来说，它能够提供哪些类型的产品？

A：富创精密能够提供4类产品，包括工艺零部件、结构零部件、模组和气体管路。这些多品类产品可以帮助客户降低成本、提高效率。从技术难度来看，工艺零部件技术要求最高，气体管路工艺制程相对标准化，模组产品基于自制件的过程。不同产品的占比变化也会影响公司整体的毛利率，工业零部件高于气体管路高于结构零部件，零部件高于模组产品。

Q：公司的营收主要来自半导体设备吗？

A：是的，从整个应用领域来看，富创精密的87%营收来自半导体设备，包括高温扩散、光刻涂胶显影、刻蚀薄膜沉积、离子注入等等。同时，富创精密已经覆盖了国内外的设备龙头公司。

Q：公司的客户有哪些战略供应商？

A：富创精密在海外是客户a的战略供应商，在国内是北方华创的战略供应商。富创精密也为国内外龙头公司提供设备，持续受益于全球半导体设备市场和国产替代。

Q：公司掌握的核心技术有哪些？

A：富创精密主要掌握精密机械制造技术、表面处理特种工艺技术和焊接技术。针对不同产品设计，这些核心技术会有差异。另外，富创精密的产品多品种定制化特征显著。

Q：公司的产品性能如何？

A：富创精密的产品性能和主流客户的标准基本一致，甚至在某些指标上还能优于主流客户。

Q：公司在市场上的发展空间如何？

A：富创精密在全球市场大约有200亿美元的市场空间，而在大陆市场超过600亿美元。目前，在整个市场中，富创精密的份额不足1%，具备非常广阔的成长空间。

Q：公司的产能情况如何？

A：从2021年的情况来看，富创精密的产能利用率非常高。目前，富创精密主要以扩产为主，新建产能正在陆续释放阶段。

Q：公司的发展空间与同行业可比公司相比如何？

A：相比同行业可比公司的产品和客户情况，富创精密整体的发展空间较大，特别是在产能方面。根据数据显示，富创精密在2021年的产能利用率非常高。