逆变器-韭研公社

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逆变器

小学僧

超短低吸的游资

2022-01-25 20:37:17

[光伏]逆变器出口继续强劲逆变器业绩后续将逐步披露一、12月逆变器出口金额创新高，国内海外需求表现不俗。海外需求层面，12月逆变器出口环比增长较快。上周海关总署公布逆变器出口数据，12月逆变器出口金额6.01亿美元，单月创新高，同比增长49%，环比增长15.8%; 1-12月全年逆变器累计出口金额51.3亿元，同比增长47%。国内光伏逆变器出口额创新高，进一步验证了全球碳中和的背景下海外光伏装机需求高涨的现实。全球范围来看，国内逆变器生产商竞争力强，中国主要光伏逆变器厂商市场份额约64% (2020 年数据)，充分受益于海外装机增长。国内装机层面，全年光伏装机53GW,略低于年初装机预期，但符合调整后市场预期。1月20日(周四)，国家能源局公布光伏装机数据。12月份光伏装机18.2GW,同比下滑22%，12月份抢装带来环比增长229%;全年装机53GW，同比去年增长7.7%，其中户用光伏全年装机21.5GW，同比增长57%，是支撑国内光伏全年装机的主要因素。展望后市，一方面光伏海内外装机需求确定新高，市场预计2022年全球光伏新增装机220GW左右，较2021年160GW左右装机仍有37%增幅，供给端2022年硅料产能逐步投产与需求端风光大基地等项目逐步落地将助推这一需求落地，从而逆变器需求端仍有较快增长空间;另一方面缺芯一定程度上限制逆变器出货，而市场预计芯片的供给在2022年四季度前难有大幅度的改善，同时IGBT的国产化进程缓慢，预计在未来芯片供给仍存压力的背景下，供需格局较好的逆变器环节议价能力或提升。二、逆变器板块业绩前瞻 1月28日(本周五)是所有板块年度业绩预告公布的截止日，也是年前逆变器板块的重要观察节点。注:逆变器公司中，锦浪科技、德业Gu份已披露年报预告，取全年净利润预计区间中值进行计算;其他光伏逆变器相关公司按照券商一致性预测值进行业绩计算。其中:锦浪科技业绩符合预期，虽然芯片供给受限以及海运价格高增给逆变器出货带来一定影响，但受益于光伏需求向好与组串式渗透率提升。2022年业绩有望伴随海运与芯片紧张情况的缓解而有所回升。自1月14日年报预告披露后，个Gu涨幅达约20%。德业Gu份业绩超预期，受益于海外市场需求旺盛，公司逆变器业务销售收入和净利润大幅增长带来盈利能力持续提升。自1月8日年报预告披露后，个Gu涨幅达约17%。综合以上公司2021年业绩披露后的Gu价涨跌情况，业绩线或是光伏逆变器方向重要的指向标之一，其他四家主要光伏逆变器企业的业绩情况如下: Q4净利润同比增速方面，禾望电气表现相对较好，其Q4净利润同比增速达422%; Q4净利润环比增速方面，固德威单四季度环比达177%，较为亮眼 2021年净利润同比增速方面，禾迈Gu份表现相对较好，同比增速达93%, 阳光电源、固德威全年净利润同比与锦浪科技、德业Gu份相仿,预期后续光伏装机快速提升以及出口延续高增长，光伏逆变器业绩增长确定性较强，并有望持续。 [图片]