盐湖股份0007928月10号复牌注定起飞-韭研公社

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盐湖股份0007928月10号复牌注定起飞

红色风暴Red

躺平的龙头选手

2021-07-31 03:26:38

剥离亏损资产+债转股后，公司恢复持续经
营能力，未来将专注于优质钾、锂资产的挖潜。
我们预测公司2021/22/23年归母净利润分别达到
54.3/69.9/72.0亿元,对应EPS1.00/1.29/1.32元。
通过分部估值法: 1)农产品价格上扬催化钾肥价
格进入上行通道，公司钾肥资产质地优良,有望
最大化受益本轮行情,给予21年20xPE，对应估
值约1000亿元；2）盐湖提锂是有明确α的行业，
公司远期权益产能约在7万吨/年,有望实现利润
21亿元,参考同行业可比估值,给予碳酸锂业务
40xPE,对应市值约为800亿元，我们估计公司总
市值1800亿元，对应目标价33.00元，首次覆盖，
给予“买入”评级。

盐湖提锂要反包的节奏啊

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