特斯拉获有史以来最大订单，上调产销量预期。
 
事件：据Bloomberg报道，特斯拉收到美国汽车租聘龙头Hertz（赫兹）的10万辆Model 3订单。
 
点评：该笔订单为公司有史以来最大订单，预计收入42亿美元，将于未来14个月内交付。Hertz认为相较于燃油车，电动车维护成本更低且在二手车市场上的保值率更高，同时特斯拉品牌有望吸引尝鲜电动车的客户。
 
特斯拉股价最近持续上涨并创新高，核心原因：1）3季度产销量超预期；2）9月国内销量超预期，北美、欧洲销量霸榜；3）3季报业绩超预期，华尔街多家机构上调目标价；4）德国、得州工厂年底投产确定。

2022年德国与得州工厂投产后，特斯拉全球产能将再次大幅提升。我们预计2021、22年特斯拉全球销量分别为90、145万辆（此前135万辆），同比+80%，+61%。
 
ModelY、3作为全球爆款车型，我们预计供不应求状态或将长期存在，核心跟踪：（1）各工厂产能提升情况，产能决定交付上限。（2）配套供应商产能提升情况。（3）4680电池、CTC技术投产时间。（4）FSD普及率。（5）新车型投产以及其他新技术研发进展。
 
投资建议：特斯拉产业链为电动车最强投资主线，配套供应商将深度受益。在Model Y、3等爆款车型带动下，预计未来产销量将大幅提升。我们持续看好具备全球竞争力的国产供应链企业：
 
电池材料：宁德时代、恩捷股份、当升科技、璞泰来、中国宝安、新宙邦、天赐材料、先导智能等。

零部件：拓普集团，科达利，恒帅股份，三花智控，宏发集团，新泉股份，宁波华翔，潜在的中鼎股份。