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国内天然气供需及LNG价格研判
金融民工1990
长线持有
2023-10-20 21:58:11

1. 国内液化天然气价格及消费量

(1) 市场价格研判

前三季度国内液化天然气的市场均价是5154元每吨左右,已经同比下滑了28%。

 

今年以来的液化天然气价格应该是处于一个较为正常的区间,比起去年来说是低一些。

 

预计四季度液化天然气价格会有上涨但力度不及预期,预计整个取暖季国内液化天然气的市场价格均价应在5000~5200元每吨左右。

 

明年1-3月份市场均价可能还会略微再高一些,预计四季度价格在5200元到5500元每吨之间。

 

(2) 消费量研判

液化天然气的消费量今年有所上涨,预计全年液化天然气消费量将达到3200万吨左右,比去年上涨400万吨。

 

四季度液化天然气的消费量将对市场形成一定支撑,最终全年消费量预计达到3200万吨左右。

 

明年液化天然气市场需求将继续提升,增速约为15%左右。

 

2. 国际液化天然气价格及成本

(1) 国际市场形势预测

全球液化天然气供需形势预计将呈现相对紧平衡的状态。

 

国际液化天然气现货价格预计将在14.5~15美元每百万亿左右,明年大部分时间应维持在10~15美元的水平。

 

(2) 成本研判

基于此可以判断明年国内液化天然气进口资源的成本约为4500元每吨左右。

 

Q&A

Q:国内液化天然气价格与国际液化天然气价格有关系吗?

 

A:国内液化天然气价格与国际液化天然气价格有一定关系,但并不是完全传导的关系。国内液化天然气供需结构决定了国内LNG价格与国际价格并不是直接相关的。国内大部分液化天然气资源是通过管道天然气定价机制消耗的,只有30%的资源通过运输槽车的方式消耗,与国际价格的关联性较强。剩下70%的资源由国内液化天然气工厂生产,其定价机制与国际价格关联性较弱。因此,国内液化天然气价格与国际价格有关联性,但关联性较小。

 

Q:目前国内液化天然气的消费结构如何?

 

A:目前国内液化天然气的消费结构主要包括车船用气、工业点供用气、城市燃气补库和燃气发电。其中,车船用气大约占整个液化天然气消费量的30%~35%之间。而重卡和船舶中,车用气的消费占比领先于船舶。此外,工业用气、城市燃气和燃气发电等消费也有一定比例。

 

Q:国内陆地加气站和船舶加气站的数量有何差异?

 

A:目前国内陆地的LNG加气站数量超过3000座,实际运营战术在2500座以上。而船舶加气站的数量比较少,总计投产不超过20座,实际运营的数目只有个位数。因此,陆地加气站和船舶加气站的数量差距非常明显。

 

Q:各个用途分类的液化天然气价格之间是否有差异?

 

A:目前国内液化天然气运营是市场化的,不会因用户种类的不同而有不同类型的价格。液化天然气供应商根据地区和用户忠诚度、提量等因素制定价格,但整体来看,这种类型的价格差距并不大。

 

Q:国内陆地加气站数量近年来有变化吗?

 

A:近几年国内陆地加气站数量有明显变化。从2014年到2016年,国内LNG加气站数量大幅增加,峰值时期约达到3700座。然而,近两年来液化天然气重卡支持政策减少,加气站的新投产数目和再运营情况有所下滑。

 

Q:CNG发展的时间要更早一些,能否介绍CNG主要的客户群体和加气站的建设情况?LNG和CNG可以合建吗?未来的趋势是什么?有核电站的存在吗?

 

A:CNG目前主要的客户群体是以小型车辆为主,包括私家车、出租车、教练车等,重卡主要集中在新疆和四川地区。一般来说,CNG和LNG的加气站是分开建设的,但由于资源紧张的原因,一些地级市的规划可能会将两者合建。未来的趋势可能会更向综合能源服务站的角度转变,包括油气、气、电、氢等等,而核电站在这个综合能源服务站中可能会存在。

 

Q:目前国内液化天然气价格是否有较大的差异?差异大体上是怎么样的一个情况?

 

A:目前国内液化天然气价格呈现了从西向东、从北向南价格逐渐增高的趋势。最西北地区的价格普遍较低,最东南地区如广东市场的价格最高。不过由于上游供应项目投产比较密集的特殊情况,可能会出现一些地区价格较低的情况。一般来说,从最西北到最东南的价格差距和液化天然气的运费有关。目前西部和东部价格差距大约在800~1000元每吨左右。

 

Q:未来国内天然气消费量的增长点是哪些?

 

A:从整体天然气市场和液化天然气的下游消费结构来分析,未来的主要增长点应该主要存在于燃气发电板块。城市燃气的消费增长趋势相对稳定,采暖用气和居民用气的增长受限。工业燃料的消费量未来也很难有明显增长。天然气化工项目由于政策限制,市场发展情况一般。而燃气发电的消费结构与国际平均水平仍有差距,且在双碳目标政策下,燃气发电有望得到支持,并具备较明显的优势。因此,整体天然气的消费增长主要还是集中在燃气发电板块,其他板块则维持缓慢增长或稳定增长的态势。

 

Q:国内液化天然气的消费结构有哪些特点?未来液化天然气的主要用户群体会有什么变化?

 

A:从液化天然气下游消费结构的角度来看,液化天然气的下游消费结构中有一部分是与管道天然气互相竞争的客户。未来随着国内天然气市场化改革的不断完善,液化天然气的定价机制将逐渐梳理,取消一些中间环节,因此以经济性为竞争优势去抢夺用户的情况会减少。未来液化天然气的主要用户群体会聚焦在真正能够体现液化天然气自身优势的领域,主要包括交通和储备。具体到用户来说,主要是重卡客车和城市燃气储备调峰环节。但需要前提是液化天然气的需求能够持续增长。整体天然气消费结构在2045年左右可能会达到消费峰值,液化天然气也会在某个阶段进入这个阶段。整体消费结构未来可能无法持续增长。

 

Q:俄罗斯中亚五国天然气会不会大量进入国内?会对国内液化天然气长期供给和价格产生深远影响吗?

 

A:在当前的国家合作情况下,从俄罗斯进口天然气未来会持续增加。中亚地区是咱们国内天然气一个传统的进口主要区域,土库曼斯坦这一块的进口量没有什么太大的问题,且有可能会新增进口管道。但乌兹别克斯坦因国内需求增加,出口量可能有所减少。无论是俄罗斯还是中亚地区,未来向中国出口的天然气资源应该还是会持续增加的。对于国内液化天然气价格的影响来看,当上游供应气源越来越丰富,供应途径越来越丰富,最终能够体现为市场能够接受的一种能源价格水平,所以液化天然气价格能够长期稳定在一个较低的水平。

 

Q:从历史数据看,国内液化天然气价格波动范围大概是多少?

 

A:从历史的角度来看,国内液化天然气价格在2020年全年均价约为3300元/吨,最高均价约为4800元/吨。未来随着供应增加,价格可能回归到全年均价约为4000元/吨左右,而且冬季价格可能会更高一些。液化天然气价格波动相对剧烈,历史上曾出现过某一个时间点的价格突破15000元/吨的情况。

 

Q:在判断价格走势时,实际运营中会有哪些突发情况导致偏差?

 

A:影响国内液化天然气价格的因素主要有两个方面。第一个是一些自然环境的突发问题,例如极端低温情况导致取暖用气增加,城市燃气公司为保障居民用气,在突发时间点采购液化天然气,导致价格上涨。类似于交通管制、突发灾害等因素也可能产生这种情况。这些突发因素通常影响价格的时间范围可能短则一周,长则可能有半个月或一个月。第二个方面是上游供应企业对价格的控制,由于目前国内天然气资源仍然存在垄断情况,企业在不同阶段有不同的运营目标,有时为保量会导致价格下滑,有时为保效益可能会限量出售导致价格上涨。这些情况难以用市场价格规律解释。


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  • 只看TA
    2023-10-23 13:43
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  • 只看TA
    2023-10-23 07:47
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  • ghgjg
    今天被套的吃面达人
    只看TA
    2023-10-23 01:46
    谢谢整理!
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