理工能科——电力鸿蒙赋能电力业务新篇章，新品光谱仪落地业绩高-韭研公社

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理工能科——电力鸿蒙赋能电力业务新篇章，新品光谱仪落地业绩高

阿吉

2023-11-19 15:36:18

事件驱动

南方电网发布国内首个电力物联操作系统#电鸿OS后，南网与华为日前在深圳签署深化战略合作协议，加速构建数字电网统一物联新业态。预计到2025年底，电鸿OS覆盖终端规模可超亿级。

南网系统核心供应商，依托银河麒麟操作系统，深度参与鸿蒙生态

全资子公司博微新技术已获得麒麟软件NeoCertify认证，成为能源行业首批获得此认证的厂商，基于麒麟软件的高级服务器操作系统V10，打造了业务管理与物联感知两大平台，可使不同类型、不同品牌的电力设备的互联和数据共享，是电力行业物联设备接入和运行维护的先行者。

新型电力系统建设龙头：

理工能科深度布局配电网建设数字化全过程相关业务，【参与超过40%的网省公司配电网数字化移交系统建设工作！】，公司承建的国网四川省电力公司配网全过程管理平台获得国网专家评审第二名，为国网配电网全过程数字化管理树立了标杆案例。

公司产品支持鸿蒙系统，目前公司已完成相关软件与鸿蒙系统的适配和测试工作，并大力研发鸿蒙系统相关的智慧水务、智慧园林、智能电力、市政管养领域的配网标准化设计软件。

背靠国资大客户背景，资产注入预期可期

有消息称中国电子准备战略入股，此传言并非空穴来风，多年来理工与中电一直保持深度合作，是其子公司麒麟软件在电力系统唯一合作伙伴,合作开发电力系统国产软件市占率超过80%，下游客户多为国资背景，可同步配备银河麒麟操作系统，实现产品叠加华为生态的最终应用。

近期中国电子集团召开研讨会，强调整合各方资源，落实好国家重大任务。随后中电与华为合并打造“鹏腾”生态开启通用算力。公司自然人股东分散，优质资产与国资联系紧密，叠加多年的合作关系是并购潜力巨大的上市平台。

新型光谱仪打入高端市场业绩高确定性在研质谱仪开拓半导体/医疗赛道空间巨大主力

公司研发生产新型光谱仪，24年有望率先在电力领域推广运用。新品光谱仪作为一种先进的光学检测技术，与传统油色谱检测技术相比具有精度高、稳定性好、运维成本低。

此次理工能科有望打破国外技术壁垒，实现电力光谱仪国产化，其样机的各项关键技术指标高于国标（送样检测水准远高国电南自）为国内外最高水准！据悉该产品一经推出供不应求，已有电网客户抢先签署了为期三年的供应战略合作协议！

新品光谱仪业绩高确定性！

随着电力改革新国标的公布带来的产品需求增长，公司新品光谱仪也将迎来广阔的高端设备国产替代的市场空间，受益于新产品的推出，公司仪器新增订单1.73亿元，同比增长25.34%，截止2023年6月底在手未执行订单6.06亿元。

电网公司的超市化采购有望成为电力智能仪器板块的利润增长点。公司产品深度受益于多年积累的国企客户优势以及当下电网设备更新需求，有望实现业绩超预期突破！

公司在研产品质谱仪未来有望在医疗健康、晶圆制造、环境监测、工业过程分析等领域拓展，产品跨赛道融合形成协作空间！

投资建议

公司主要业务集中在仪器仪表和软件信息化领域，特别是在标准化软件和电力设备监测方面。考虑电网企业普遍Q4进行收入确认及回款，结合目前新增订单4.26亿与在手订单6.06亿预测理工能科23年有望实现超15亿营收，24年或将冲刺突破20亿元大关，按照23%的净利率测算将于23年兑现超3.45亿利润，24年4.60亿或以上利润，对应目前pe（23/24年）不到14x/10x，按照20倍合理估值存在50%-100%上涨空间。