财务状况
海外变压器收入预测约10亿,毛利率约28%,与之前预测一致。
海外订单预测15~20亿规模,当前已达17~18亿,存在长期订单待确认。
未披露的长期订单具有不同折扣率,有助于提升毛利率
硅钢价格下降将自9月份开始体现在报表,四季度体现充分,可能持续至明年一季度
业务运营
金盘科技业务更新暂未具体披露。
公司产品线扩展,新工厂投产,积极拓展海外市场.
海外订单进度符合预期,预测15~20亿规模
行业趋势看好,公司将持续增长。
市场及预测
当前海外市场收入和毛利率的变化情况与四季度预测一致,但存在收入确认的不确定性
总体变压器毛利率有提升空间,产能释放和规模采购材料将降低成本
海外长单为三年周期,从明年开始执行。
海外订单的定价模式与海外大客户合作相似,量大则综合成本低
四、成本与材料
硅钢价格下降对四季度报表有正向影响,可持续至明年一季度
明年一季度预计将释放一些库存材料,由于5月份的降价,三季度的库存成本降低,四季度生产交付的清算收入将在明年一季度和二季度体现。
O&A
Q1:公司在毒西哥和北美的产能情况及扩产计划如何?A1:公司在海外分两个阶段扩产,第一阶段通过直接添加设备,周期约半年,客户验厂需半年,预计明年上半年第一步扩产完成,第二步扩产预计明年年底或后年完成
Q2:新增的直接添加设备产值多少,明年下半年能释放多少产能?
A2:预计明年上半年第一步扩产完成后,公司产能将从300万千伏安扩增至500万千伏安,
到年底将达到1000万千伏安。
Q3:公司在欧洲是否考虑本士配套?
A3:公司在欧洲主要以风电客户为主,目前正在开拓新的风电客户,预计明年下半年在欧洲市场形成大订单,同时考虑在欧洲建立工厂,
Q4:欧洲的老客户有哪些?今年开拓的新客户主要是谁?
A4:欧洲老客户包括通用。维斯塔斯和西门子等,新客户信息暂未公开。
Q5: 明年在欧洲的业务重点是什么?是否会像美国一样从风电切换到光伏?
A5:明年欧洲业务的重点将是变压器和开关柜等非风电领域
Q6:明年海外订单总体目标是多少?结构上是否有调整?
AB:预计明年海外订单为20~30亿,以美国为主,欧洲为辅,明年下半年开始在欧洲形成大订单。
Q7:能否详细介绍国内变压器今年的收入构成?
A7:国内变压器行业构成以新能源占逾50%,工业企业占比约70%,其中光伏占比20%多,风电不到20%,新源领中约40%收入来自工业企业图套,重要基础设施占比约10%.
Q8:配网相关业务在工业企业配套中的占比是多少?
A8:非新能源领域中,工业企业约占不到20%,重要基础设施约占百分之十几
Q9:明年国内业务能否实现30%的增长?
A9:国内业务预计增长20%~30%,光伏市占率提升,风电海丰多,工业配套预计也将有20%~30%增长.
Q10:工业配套为何能实现20%~30%的增长?
A10:新能源和工业企业呈现正相关关系,基础设施投入将刺激增长,若经济发展良好,工业企业增速升高
Q11:储能业务的策略和盈利能力如何?
A1储务明年将继续大工商业投入,参与大组市场,政策观望中,预计实现高增速,海外市场开拓有良好前景,储能业务利能力在3-5个点争利率,但11月底12月可能面临亏损.