会议要点

1. 业绩增长及未来规划

• 三季度收入和利润同比增长：公司今年三季度在收入和利润方面都有增长，特别是乘用车变速器部门，由于最大客户的海外市场表现良好，CVT自动变速器出货量同比大幅增长。

• 利润上升但受临时降价政策影响：由于一大客户的临时降价政策，三季度利润虽然总体同比增长，但受到了较大影响。公司通过规模效益和成本转移等措施应对，预计四季度及明年利润恢复情况会更好。

• 商用车业务有重点突破：尽管商用车市场受经济形势影响，但公司在重卡自动、混动、电动系列产品方面投入较多，预计将为公司带来新的业务增长点，并对收入和利润产生正面影响。

2. 性能验证及业务拓展

• 样机测试与市场推进：公司发展新业务，样机性能测试结果符合甚至好于预期，并即将进行客户验证，市场推广将慢慢进行，符合长期业务战略。

• 电动化与混动化业务拓展：正在拓展道路、非道路及机械传动领域的电动化与混动化，市场分散为公司提供机会，正将汽车传动系统能力扩展到农工机械，新事业部成立致力于产品开发及业务布局。

• 储能项目进展：已有储能业务，目前重点打造电网侧与用户侧储能电站。广东肇庆的电网侧储能电站即将并网投运，浙江义乌储能示范项目获政府补贴并计划明年并网投运，这将为公司带来新增长点。

3. 储能项目展望与策略

• 储能业务成长性：万里扬在储能业务方面拥有增长潜力，目前已建立在广东肇庆国网及义乌南网的独立项目，正在评估运营数据以验证是否符合预期。下降的投资成本和锂材料价格预计会提高项目收益率。

• 未来业务策略：公司正通过金华工厂建设用户侧储能电站及电力交易业务来为构建虚拟电厂做铺垫，计划利用轻资产的运营服务模式来推进储能业务。

• 汽车零部件和储能业务对公司经营业绩将逐步提升贡献，符合行业底部周期和国内市场恢复预期，同时也积极开展海外市场出口。

4. 深度绑定奇瑞 定位独立供应商

• 万里扬与奇瑞汽车的合作主要涉及乘用车的CVT自动变速器和MT手动变速器业务，公司在配套奇瑞外，仍独立经营，拓展其他车企业务无需奇瑞同意。

• 公司业绩增长趋势良好，基于订单及业务发展趋势预期未来数年收入和盈利将持续上升，但公司暂不对具体金额进行预测。

• 万里扬在储能市场运营涉及AI技术及算法应用；展望非道路机械市场，国产替代成趋势，当前市场较为分散，高端产品依赖进口。

5. 多领域拓展与增长策略

• 万里扬看好市场发展前景，并认为在乘用车自动化、混动化以及重卡等领域积累的能力将有助于其在非道路机械传动领域的发展

• 储能业务将作为未来的重点发展方向之一，公司已有项目和规划，并将依据市场、政策等因素灵活调整和推进

• 公司正与长江绿色发展基金策略合作，预计未来储能项目产能规划将加速，同时储能项目将主要采用轻资产的运营服务模式，以降低风险

Q&A

Q：公司在储能领域的未来规划是怎样的？目前进展情况如何？

A：我们计划在年底前建成两个独立的储能项目，分别位于广东肇庆和义乌。义乌的第一期是150至300兆瓦时这样的装机容量，随后会实施运营并对比预期规划。目前，由于锂材料价格下降，电池成本占订单成本的约五六十个百分点，材料价格下降有利于投资成本降低，这将直接提升整个项目的收益率。如果这两个项目及随后的其他储备项目，如浙江七八个项目、广东两三个项目，都能达到预期，我们将加快推进这些项目。此外，我们在金华工厂建立了用户侧储能电站，及电力交易业务，旨在为建立虚拟电厂做准备。我们目前存在自建项目，并计划长期以运营服务为主，向外提供运营服务，并收取服务费及收益超额部分的分成。

Q：目前储能业务的收入贡献和未来几年的发展趋势是怎样的？

A：储能业务将是一个重要增长点，我们预期未来几年储能领域将大力发展，尤其是储能电站和电网特种场合项目的收益率尚佳。我们择优挑选项目进行投资，预计储能业务将提升公司的经营业绩，并逐步增加其在收入中的占比。

Q：贵司在降价政策下，内部如何应对，降价向下游传导的周期需要多长时间？

A：降价主要是由于规模化生产导致成本分摊所致。降价通常会有一个传导周期，可能通过季度或半年的时间逐渐体现。我们也将随着供应商的量增长看到成本的降低。

Q：针对2024年中国汽车市场的展望，公司如何预期？

A：对于主要合作客户，如奇瑞，他们对明年的规划量是同比增长的，所以我们对其出口业务的前景抱以乐观态度。随着自主品牌的竞争力提升，海外市场的增量也在提升。奇瑞计划大力发展新能源汽车业务，对我们主要供应商也会带来好处。我们认为行业目前处于底部周期，未来几年的恢复大概率会上升。对于三轮车的海外出口市场，预计未来也有上行趋势。

Q：未来公司是否考虑为了配套主机厂海外扩张而在海外设厂？

A：对于海外建厂的问题，会取决于海外客户的需求以及是否需要供应商在当地设厂。同时也要评估建厂的规模是否符合经济效益。我们正在开拓直接出口到海外的主机厂业务，未来将根据这两方面的因素做决定。

Q：公司公司在奇瑞汽车产业链中参与哪些环节？

A：万里扬公司从奇瑞汽车购买了乘用车的CVT自动变速器和MT手动变速器的资产，目前为奇瑞汽车配套乘用车的CVT自动变速器和MT手动变速器这两大业务板块。

Q：公司向其他公司拓展业务是否需要与奇瑞协商？

A：万里扬虽然由奇瑞持股，但是奇瑞并不干预万里扬的生产经营，也不是第一大股东，仅作为第三大股东存在。万里扬完全独立经营，作为第三方供应商，无需在对外供货前获得奇瑞同意。

Q：公司业绩是否会在合同负债中提前体现？能否预测未来两三年及2024年的业绩目标？

A：万里扬的合同负债主要指预收账款，通常不会提前体现在合同负债里。公司按照与客户每年签订的主合同，来确认收入。就业绩预测而言，考虑公司的收入增长趋势、订单情况以及各业务板块的发展，业绩有望持续上升，但具体数额不便预测，趋势肯定是往上走。

Q：公司在储能业务和电力交易方面是否应用了AI技术或生物算法？

A：万里扬在储能电站运营和电力交易方面一直运用AI技术和相关算法。如果感兴趣，可以搜索相关文章了解详细情况。

Q：在AI技术和算法的研发及迭代中，公司是依靠内部团队，还是与外部合作为主？

A：公司内部有专业人员，包括气象专家等，以电力交易紧密相关的专业人才。同时，也与社会上专业的人工智能或计算力团队合作。这些合作有助于不断完善和提升AI技术在储能电站运营等应用场景中的应用。

Q：公司在机器人减速器业务方面的最新进展和规划，市场价格大致情况如何？

A：公司在机器人减速器业务方面，定位于中高端市场，尚未具体测算价格。现阶段主要专注于产品开发和业务布局。目标是实现国产化替代，竞争国际品牌，并在成本上通过规模化生产获得竞争力。

Q：在非道路机械市场拓展方面，公司的主要竞争对手是哪些？

A：在如大型收割机等高端非道路机械市场，主要供应商仍是国外品牌，它们具有价格优势，但实际应用成本高昂。国内市场上，这一领域较为分散，无明显单一竞争对手，多数企业产品依赖进口。未来趋势是国产化替代进口，但目前国内尚未形成强有力的供货能力。

Q：公司为什么要介入非道路机械传动领域？公司在这方面有什么优势？

A：万里扬进入非道路机械传动领域是因为看准了市场的发展前景，同时公司在乘用车自动化、混动化以及重卡等领域积累了丰富的能力。公司在加工、工艺设计和实验设计等方面具有明显优势，而且汽车传动系统的技术要求相对更高，因此在非道路机械领域也会更具竞争力。

Q：公司在工商业储能项目方面的未来规划和合作进展如何？

A：公司与长江绿色发展基金签署了战略合作协议，未来会明显加速储能业务的发展。目前在浙江有关于“十四五”期间的项目规划，涉及8个电网侧和用户侧的项目。此外，公司在广东地区，包括肇庆、佛山、中山和珠海已经有深度对接的项目，如果这些项目的运营和收益率达到预期，公司会加快推进其他项目。公司在这一块的规划要综合考虑储能行业的政策和发展情况。与三峡集团的合作中，公司计划提供轻资产的运营服务，而不是直接投资重资产建设电站，以此控制风险，并寻求双方的共赢。

Q：公司的储能项目在金华采用的盈利模式是怎样的？

A：公司在金华的储能项目主要是通过峰谷电价差实现盈利，目前运营效果良好。至于工商业储能项目，公司会优先合作大型制造企业或商场等电力需求大的客户。

Q：在储能项目方面，公司有接受地方政府补贴的情况吗？

A：目前在广东，由于当地行业政策较好，公司没有接收进行补贴。而在浙江，去年五月份出台的规划中，义乌市的项目作为示范项目被纳入，并将在三年内获得将近6000万元的补贴。

Q：公司对储能板块未来的收入占比有何预期目标？

A：公司并没有设定一个固定的收入占比目标，因为这主要取决于运营能力。例如在广东市场，一个100至200兆瓦的电站可能会有1亿多元的收入。未来几年，公司会根据市场和政策的变化以及公司运营能力的提升来调整储能板块的收入规模和目标，以期实现可持续发展。