会议要点

1. 军工企业未来展望

• 军工企业业务受反腐和反间谍行动影响有所放缓，但产品质量过硬，业务逐步恢复。

• 预计未来两三年内军工企业将迎来爆发，但具体时间尚不确定。

• 公司订单量大幅增长，明年有3~4亿在手订单，预计大部分收入将确认落入明年，对业务前景表示乐观。

2. 医疗信创业务展望

• 集成业务净利率相对低，但能提升规模；高毛利率的密码产品与集成商合作关键。

• 医疗领域信创有重大突破，上海三甲医院80-90%项目正在进行方案设计；卫健委挂牌加快信创服务中心建设；医疗领域数字化增长潜力大。

• 公共视频安全领域的商业模式正在发展，预计未来增长有大概率；预期收入规模5000万至1亿。

3. 业务拓展及市场潜力分析

• 公司正在扩展到公安系统之外的领域，包括能源、邮政和铁路行业，这些行业的资金相对更充裕。

• 公司预计公安领域摄像头相关业务有约40亿市场空间，主要是通过控制中心和摄像头网关的升级改造。

• 友商在这一业务领域的参与较少，公司具有领先优势和政策支持，预期将全面推进项目。

4. 明年业绩增长展望

• 2023年公司预期：预计明年收入规模约7~8亿，利润目标为8000万至1亿，1季度理论上会比今年好，但上半年的订单验收存在不确定性。

• 在手订单及产品动向：公司当前订单规模3~4亿，全部为密码产品。正在推进身份与权限控制的数据安全项目，尤其在军工企业领域有一定突破，多个高价值项目可能被复制推广。

• 技术发展方向：公司正参与量子计算防御技术标凈与产品开发，与复旦教授合作改进的ntru算法性能相近或超越当前国际流行算法lwe，无专利风险，美国抗量子标准预计明年7月发布，国家安全局研究进度将是关键催化剂。隐私计算技术储备已就绪，正在等待明确的应用方向和政策导向。

5. 资本运作筹划

• 格尔软件正在考虑资本运作，包括股权激励和定增，但遭遇使用资金达70%以上的再融资规则障碍，目前公司资金使用比例约为50%，正考虑通过投资业务或收并购提高资金使用率。

• 公司将基于2023年的业绩数据进行股权激励计划制定，预计在年报发布后的4月份开始实施，并考虑到2022年财务数据不理想。

• 格尔软件预计2023年收入约5亿，利润约为35-50百万，将配合收入利润状况推进股权激励。

Q&A

Q：公司在军工企业的业务占有率如何？近期军工业务受到什么影响？

A：我们在军工企业的占有率比较高。尽管军工企业的整体进展由于反腐和反间谍的影响近两年相对缓慢，包括对我们业务有所影响，但得益于我们的产品质量过硬，业务已经逐步恢复。我个人判断未来两到三年内，军工企业应该会经历一个爆发期。

Q：公司明年的业务前景如何？在手订单情况如何？

A：预计来年的业务情况会比较好。我的订单量相比去年有大幅增长。去年到第四季度时，手上订单不到一个亿，而今年至少有3到4个亿的在手订单，其中一部分将于今年确认，一半以上预计将在明年确认。因此，已有一个基本盘。另外还有些大的商机落到明年，预算做到明年，是比较有把握的。

Q：关于金融行业的5年规划，格尔软件在券商期货领域的业务占有率情况，以及对金融信创发展的展望？

A：我们的业务更倾向于传统一点，重点在证券期货上。对于新的金融5年规划，特别是银行端的金融信创，真正落到我们头上的可能不会太多。目前，我们在地方性商业银行和外资银行的业务更多。而对于券商和期货，去年应该完成第一轮密码覆盖，由于受疫情影响延期至今年。未来信创项目如果全面开展，我们有望达到至少20~30%的增长率。我们在券商、证券、期货领域的市场占有率很高，尤其是在证券端的市占率覆盖在百分之六七十以上。

Q：公司的集成业务的毛利率情况如何？金融信创政策的不确定性对公司业绩有何影响？

A：集成业务虽然规模大，但净利率相对较低，这主要是因为只要将产品送进企业就算完成任务。密码产品也有类似问题。就金融信创而言，如果没有新政策，预计金融领域将会有稳定增长，增长可能在10%以内。

Q：公司在医疗领域有怎样的布局和突破？

A：公司在医疗领域今年取得了显著突破。近期，我们和卫健委的合作给我们带来了转机，我们的公司被授予权威的信创服务中心牌照，一个是针对上海党政的，一个是医疗领域的。目前，几乎80%至90%的上海三甲医院已经在使用我们的服务方案，这对我们来说是重要的契机。至于密码产品的部署，通常是随着信创集成业务一同推进的。

Q：未来医疗领域的增长预期如何？

A：医疗领域的总体增长潜力很大，估计总规模可能在四五亿。按照上海的三甲医院数量，大约需要三年时间来完成信创集成业务的部署。至于医疗领域的密码建设，如果没有信创的配合，医疗方面就按照常规产业逻辑而言，增速其实并不大。

Q：关于公共视频领域及未来的商业模式与合作模式，格尔软件有怎样的展望？

A：我们在公安部的视频安全规划中扮演了重要角色，起草了多个产品标准。尽管去年的规划没有完全实现，但今年的考核指标对全国各地的项目实施产生了推动力。当前市场规模大约有40亿的空间，但实际能落多少到公司尚不完全确定。明年的收入预期在5000万到一个亿的规模之间，这部分业务的确立对我们来说至关重要。

Q：公司在公安系统以外的领域有哪些拓展？今年的具体情况如何？

A：格尔软件已经开始向包括能源行业、邮政和铁路等其他行业进行拓展。这些行业虽然摄像头的数量不如公安系统，但是它们资金较为充裕，因此对我们来说就是在多条腿上往前走。

Q：关于公安领域中提到的40亿市场空间的计算方式是怎样的？

A：这个估算是基于35114项目涵盖的公共安全领域摄像头数量推算出来的。依据雪亮工程大约6000万摄像头，其中公安占比约30%-40%，粗略估计有2000万摄像头。每个摄像头需要加装一个小网关，以及每一片区域或场景都要配置一套密码设备，把这些成本平摊下来大概每个摄像头增加了100多块钱的价值。所以按照这个逻辑，仅对这2000万个摄像头的升级改造，市场空间就有20多亿，这个数值我们可以略微保守一点估算。

Q：在这40亿市场空间中，如果涵盖了像能源、邮政、铁路这些其他行业，预计会有多大空间？

A：雪亮工程是涉及32个部门，相对分散的项目，其中铁路邮政相对来说是较大的单项，因此在估算市场空间时不用过于细分。由于铁路、邮政这些行业属于大头，可理解为在40亿市场空间之外还有额外的空间，总体而言，市场空间非常大。

Q：目前格尔软件在业务份额方面的情况怎么样？竞争对手的状况如何？

A：目前行业中类似的产品基本都是我们自己打造的，包括硬件也都是自产的。主要竞争对手如新安世纪和吉大等公司并没有涉足这个领域。只有余温公司可能有一点参与。例如吉大之前曾与海康一起研究过相关产品，但后来退出了。所以如果现在其他同行想要进入这个市场，他们也必须经历我们已经跨越过的种种难关，这个过程可能至少需要一到两年。

Q：最近政府的财政状况有何变化？这对公司的业务有什么影响？

A：从四季度看，政府的财政预算有所回暖。政府财政状况比年初好很多，一方面是一代资金发放，另一方面则是中央的专项债务有所改善。随着专项债的发放，原先冻结的部分资金得以活动起来，这对公司的业务有一定的促进作用。

Q：在信创领域，格尔软件的业务发展情况如何？

A：公司关注党政机关的信创发展情况。以上海为例，十月份已经形成规划。尽管今年的实施可能不会太多，但整体上来看，信创项目预计将在三年内达到大约8到9亿的规模。第一年可能会少一两亿，但之后的两年规模还是有保障的。其他地区的进度则不如上海快，可能还没有开始起步。

Q：公司明年的收入和利润有什么预期吗？

A：按照当前的估计，公司认为明年会比今年好很多。今年的收入大约是5亿多，而明年的收入预计将达到7~8亿，利润方面争取达到8000万到1亿。明年一季度也预期会有所改善，但具体会好多少目前不好明说，因为虽然订单已经延续到明年，但验收的确切时间还不确定。一些订单有可能推到三季度或者四季度才验收，不过至少这些订单已经签订，有预算保障。

Q：目前格尔软件手上的订单规模如何？在数据安全和隐私计算这一块有什么进展？

A：目前公司手上的订单大约在三四个亿，全都是密码产品，没有涉及信号产品。在数据安全方面，公司已经开始从身份控制权限的角度进行工作，与此同时，推进了一些与密码产品配套的项目，特别是在军工企业完成了一些有爆发潜力的项目。对于隐私计算，虽然进展相对较慢，公司仍然坚定地推进技术储备。不过，由于政府的政策导向目前尚不明确，具体的操作模式和产品资质的确立仍待时机。

Q：对量子计算在密码产品领域的应用有何看法？格尔软件在这方面有何布局？

A：公司在对抗量子密码方面已经取得进展，成功研发了相关产品，计划明年寻找合作伙伴进行行业试点。我们还在推动设立国家级的标准，采用了双锁逻辑来兼顾现有体系和抗量子密码板卡。此外，重点关注了美国的动向，包括美国国家安全部门在量子计算机研制上的进度，预计明年7月份会发布新的抗量子密码标准。至于量子计算机的研发进度，全球范围内预测尚不明确，既可能会有突破，也可能还需较长时间。在算法方面，我们避开了潜在的专利问题，与复旦大学的教授合作，改进了ntru算法，提升性能至接近或超越了国际流行算法lwe。

Q：公司近期是否有资本运作的计划？例如定增或股权激励？

A：定增方面，我们现在面临的难题是，根据最新的融资规则，需要将全部资金的70%以上投入使用后，我们才能进行再融资。目前我们的资金使用率大约只有一半。关于股权激励，我们正在考虑以2023年的数据为基础进行规划，但由于2022年的数据表现不佳，我们希望待年报发布后在4月份再做决策。此外，我们正在考虑收并购，明年将是一个大年。若有合适的标的，我们会结合公司的战略重新评估。

Q：上海新一轮三年的信创业务预计投入是多少？相关业务范围有哪些？

A：新一轮的信创业务规划将投入大约8到9亿人民币。第一轮主要是办公系统为主，而新一轮将主要以业务系统为主。具体体量如何计算我不清楚，但与第一轮的投入规模是相近的。

Q：公司今年的收入和利润情况如何？

A：本年度的收入大约是5亿多一点，利润预计在35到50百万人民币。考虑到我们去年的亏损情况，股权激励计划也会依据今年的财务基数来进行规划。