大豆蛋白系列 1、主营业务：公司主要从事大豆蛋白系列产品的研发、生产和销售，现已逐步建立起较为完整的非转基因大豆深加工产业链，主要产品包括大豆分离蛋白、大豆浓缩蛋白、组织化蛋白及非转基因大豆油等，其中大豆浓缩蛋白包括非功能性浓缩蛋白、功能性浓缩蛋白。 2、核心亮点： （1）公司是国内掌握高端分离蛋白生产技术与工艺的企业之一，客户主要是高端肉制品企业和植物肉企业。根据中国食品土畜进出口商会大豆蛋白分会调研的统计数据测算，公司大豆蛋白的销售规模约占国内大豆蛋白厂商销售规模的10%。 （2）公司通过母子公司品类互补的模式筑就了业内为数不多的大豆蛋白深加工产业链优势;并与全球四大粮商美国邦吉合作布局植物肉、功能食品等领域。 3、行业概况： （1）全球植物蛋白市场规模在2015-2021年间以9.47%的年复合增长率增速增长；预计全球植物蛋白市场规模将由2021年的63亿美元提高到2028年的113亿美元，2021-2028 年CAGR为8.70%。 （2）大豆蛋白是目前植物蛋白的主要参与者，占植物蛋白市场价值超过50%。根据BusinessWire预言，植物蛋白质将占整个蛋白质市场的1/3。 4、可比公司：双塔食品、金龙鱼、嘉华股份等。 5、数据一览： （1）2020-2022年，营业收入分别是12.79亿元、15.86亿元、18.47亿元，复合增速20.1%；扣非净利润分别是8406万元、1.24亿元、1.52亿元，复合增速34.1%，毛利率分别为14.40%、14.00%、13.27%，发行价格21.29元/股，发行26.74PE，行业17.3PE,发行流通市值10.19亿，市值40.76亿。 （2）预计公司2023年全年实现归母净利润区间约1.61亿元至1.72亿元，较上年同期变动-4.18%至2.37%。 （公司招股意向书、东吴证券）