洪灏最新观点
洪灏在中国首席经济学家论坛年会上的发言，对2024年的市场投资展望进行了深入分析。他的观点主要集中在以下几个方面：
1. 全球无风险收益率变化：洪灏指出，自从80年代以来，全球无风险收益率（以美国十年期国债利率为代表）经历了长期的下行趋势。但在2020年3月无底线量化宽松之后，这一趋势被打破，无风险收益率回到了趋势线的上方，预示着全球市场正处于“百年未有之大变局”。
2. 投资逻辑变化：他强调，过去40年行之有效的投资逻辑已经发生了变化，传统的60-40股债组合策略已不再适用，市场波动率的上升意味着黑天鹅事件和泡沫化风险的增加。
3. 美国市场波动：洪灏提到，美国市场的波动率周期显示，市场正处于波动率急剧上升的时期。他预测，由于2024年是美国大选年，美国可能会继续扩大财政赤字以维持经济平稳运行，这可能导致美股泡沫化风险的增加。
4. 中国市场分析：对于中国市场，洪灏指出，中国的超额储蓄和万得全A指数与流动性之间的背离表明投资者的“动物精神”正在缺失。他认为，中国市场需要一些标志性事件来重振投资者信心。
5. 投资策略：洪灏分享了他个人的投资策略，包括持有国债和高股息标的，以及对2024年的谨慎态度。他强调，目前他没有很高的风险敞口，并且在2023年的投资表现良好。
6. 未来展望：洪灏认为，2024年将是一个挑战性的一年，投资者需要重新思考和整理过去的经验和模型，以适应新的市场变化。他建议投资者做好准备，发现新的机会。
洪灏强调了在不断变化的市场中灵活调整投资策略的重要性。
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