【申万宏源tmt】240218：龙年开年首周观点

✔TMT洞见8环节/海外TMT周报第四期/Sora详解（申万TMT多行业）/东芯股份深度/嘉和美康深度/计算机前瞻/互联网传媒前瞻TMT周观点💥电子：1）Vision Pro发售后迎用户考察期；2）OpenAI拟筹5-7万亿美元建造半导体工厂，关注半导体格局；3）小米首场“人车家全生态”发布会定档2月22日晚7点，关注小米汽车入局

✔标的：晶合集成、传音控股、德明利等💥半导体：1）AMAT法说会指出CN地区DRAM需求持续高企至2Q，同时看好OLED投资反弹；2）Sora热度高，AI产业链继续推荐；3）2024年MWC展26-29日关注行业催化；

✔标的：晶合集成、北方华创、扬杰科技💥通信：1）Sora启发，预计多模态推理是光通信需求最大预期差，技术变化继续关注1.6T与硅光。2）重视反弹机会，重点考虑标的体量和基本面趋势，布局方向包括光通信出海、控制器与物联网、卫星互联网、国产化等。

✔标的：中际旭创，天孚通信，中国移动💥计算机：1） 反弹可持续，回购、出海、业绩、IT央企、产业趋势（华为+AI）是五大选股方向。2）海外Sora文生视频效果超预期，国内大模型中文能力全线对标GPT-4。3）海外AI服务器估值溢价较多，国内算力投资性价比提升。

✔标的：萤石网络、大华股份、浪潮信息

✔其他：海康、软通、虹软