泛亚微透-算力上游高频高速电路板核心新材料，完美对标东材科技
快、准、狠的牛股挖掘机
奉旨割肉的老股民
2024-02-20 11:17:20
算力上游材料东材科技已经涨停，其产品即用于高频高速树脂。而根据泛亚微透专利（CN 111844976A）显示，公司的ePTFE/PI复合材料，具有低介电损耗、高体积电阻率耐热性能、耐化学性和耐候性、尺寸稳定性等优点，是高频高速柔性电路板的关键材料。当前国内该材料主要进口杜邦，公司目前已进入工业化生产阶段，有望率先实现国产替代。ePTFE/PI复合材料已放量于军用航天电缆领域，高频高速电路板是民用市场的拓宽，空间大。
泛亚微透业绩持续高增长，市值小且估值极低，多项业务均处于高速发展中，短期存在翻倍空间。
公司独创CMD (凝露控制器)将 ePTFE 膜与干燥剂结合能够系统解决狭小密闭空间的凝露问题，与传统防雾解决方案(透气膜、透气栓、防雾涂层等) 相比，可大幅降低应用成本。当前车灯智能化趋势确定，前大灯从普通LED向ADB、DLP大灯升级，单车价值有望大幅提升，其对防雾方案的需求更为迫切，根据美国戈尔统计，某高端车型在欧洲市场35%的车灯投诉来自凝露问题，后续随着车灯技术持续迭代升级.CMD的应用空间将进一步提升。大势所趋，抓住机会引领行业标准制定。公司CMD截至目前已经被 31 家车灯厂和 16 家主机厂采用，并在全球主要市场 (印度、莫斯科、欧盟、美国、英国、日本、韩国等) 均完成专利布局，因为卡位几乎全行业主流客户，且极高的性价比，因为泛亚正在引导车灯企业制定行业标准。法雷奥及海拉等全球头部车灯厂更是视为首选，若行业标准制定，公司CMD产品将-骑绝尘。目前公司CMD全球渗透率估计约5%，未来三年有望以超速度渗透，22年CMD收入为0.83亿，23-25年CMD类收入有望达到1.4，2，3.5亿，是实实在在的车灯防水防尘趋势必选。
另外，参股公司凌天达专业从事光电线缆组件，是母公司泛亚的下游，收入端来源包括毫米波耗稳相电缆。新型大国竞争以及新一代通信技术未来有望带来国内卫星互联网产业巨大发展空间，最迟到2035年底之前要完成星网全部12992颗低轨卫星组网，未来10年卫星制造需求井喷式增长。卫星上各种零部件对抗辐照性能要求极高，特别是承担整个卫星信号数据传输的线缆系统，公司的核心技术产品TRT膜能够大幅提升线缆的抗辐照能力，未来有望在低轨卫星上快速放量。
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