万胜智能（300882），深度受益设备更新政策，智能电表升级替换上行周期

⭕符合设备更新主旋律，智能电表新周期来临：智能电表一般8-10年需要更换，14-15年智能电表安装量达到高点，单相表招标量分别达到8568、8090万只，23-24年即将进入放量更换期。
预计2023-2024年国网招标的电表数量分别为8900和9800万只，2023年较2022年增幅达到69%。
根据对国家电网电子商务平台发布的2023年第二批次电表招标信息的统计，预计本次金额合计147.8亿元。受到超长期国债和设备更新利好政策的影响，预计2024年电表更换数量将仍保持35%以上的增长。2023年部分订单和2024年招标中大部分将于2024年确认收入，2024年将成为智能电表公司的爆发年。

⭕近日，据国家知识产权局公告，浙江万胜智能（300882）科技股份有限公司取得一项名为“一种基于物联网的单相费控电能表“，授权公告号CN116027089B，申请日期为2023年3月。
专利摘要显示，本发明属于电能表技术领域，具体的说是一种基于物联网的单相费控电能表，包括表体和智能工作系统，表体背面设置有安装座，安装座上均匀设置固定孔；表体正面设置有显示屏，表体底部安装有连接线；智能工作系统包括：智能处理器、电量计算模块、电费计算模块、显示模块、信息传递模块、报警模块和保障模块；本发明通过信息传递模块，将计算得到的用电量信息和电费信息被即时得通过发信设备，利用数据网络传递到供电部门中，这样可以即时掌握用户的用电信息，避免出现不良用户在缴费时间前进行数据篡改，意图少缴纳电费，造成供电部门损失的不良行为，即时更新的用电信息就可以作为控诉上述不良行为的重要证据。

⭕根据年报，万胜智能主营业务为智能电表和用电信息系统。
公司2021-2023营收分别为5.46/8.44/11亿元，归母净利润分别为0.65/1.35/2.4亿元，电表销售量为155.8/230/290万只。
由于2023年大部分订单收入未确认，营收增长仅有30%，叠加新订单的影响。
预计公司2024年营收将增长80%至19.8亿元，对应归母净利润5.9亿元，对应当前估值为8PE，按照行业可比平均27PE，公司仅目前确认订单就有3倍以上，上涨空间。

⭕2024年公司的智能电表板块有望迎来量利齐升的高增长，建议关注。