【刘翔科技研究】

地表最強 AI 晶片電感用量大增 被動元件廠大咬輝達商機輝達(NVIDIA)「地表最強AI晶片」Blackwel架構新品功耗激增，被動元件電感用量飙增二至三倍，單價更比一般產品高五至八倍，台灣被動元件龍頭國巨(2327)透過集結旗下奇力新與普思在電感的產品線大咬商機;臺慶科也搭上熱潮，電感產品正送樣國内兩大AI伺服器廠認證，營運同步水漲船高。全球雷源供應龍頭台達電上周在參加輝達GTC大會時，即揭露電感在AI伺服器的重要性。台達電說明，在AI伺服器電源轉换過程中，如何在電流快速升下，讓電壓保持在GPU工作的0.8伏特，電感扮演關鍵角色，台達電是透過旗下乾坤生產的電感，達成高流、低電的任務。乾坤和奇力新是國内兩大電感供應商，乾坤先前更因供貨蘋果iPhone而聲名大噪。國巨2021年溢價收購奇力新，將奇力新在電感的能量完全納入集團，使得國巨成為全球罕見横跨電阻、電容、電感、磁性元件的旗艦级被動元件大廠。

國巨完成收購奇力新之後，國巨集團董事長陳泰銘當時更高喊「新國巨」的競爭對手僅剩村田、TDK.LittleFuse、 Vishay四家，可以真正地打世界盃。另外，國巨先前收購美商普思，也將普思的電感產品線整合。加計積層陶瓷電容(MLCC)、電阻、鉭質電容(Tantalum Capacitor)以及鋁電容、電源Power關模組，國巨集團產品線完全服務AI應用所需的高電壓、高容值需求，在大中華區居領先地位。

業界指出，AI伺服器算力大增，搭载輝達新款Blackwel架構新晶片的AI伺服器功耗高達1,000瓦至1,200瓦，電感用量較一般伺服器增加約二至三倍，尤其功耗明顯攀升，需要的電感規格更高，平均單價(ASP)與一般伺服器相比，高出五倍甚至八倍，挹注巨集新動能。國巨集團對AI|的被動元件需求正向看待，看好AI應用客戶拉貨動能高於預期下，客戶端庫存持續正向調整，供鏈庫存水位漸趨健康。

臺慶科也搭上這波AI伺服器引爆的電感熱潮，今年有多樣新品第2季後陸續量產。其中，用於AI伺服器的TLVR電感正送樣國内兩大AI伺服器廠認證，最快有機會在2024下半年放量。另外，由於DDR5滲透率逐步升溫，必须搭配電感，包括伺服器端四顆、客戶端三顆，預估第2季後將放量出貨，同步挹注臺慶科營運，助攻2024全年營收、利年增幅度都可超過雙位数百分比。

铂科新材：电感芯片龙头，已批量供货英伟达AI芯片GPU-H100，有望陆续广泛应用。公司合金软磁材料制成的芯片电感由于具有高磁饱和密度和耐大电流的优势，更加适用于大功率芯片，是未来技术发展的趋势。公司目前已经推出了多个芯片电感系列料号，取得了多家知名芯片厂商的验证和认可，并已实现小批量生产和交付，正在加快批量交付。