一、选股思路:
1、不追热点、确定性高、成长性好、估值较低。

2、细分领域龙头。

3、财务指标优秀，具有较强的护城河。

10只股票除了健康元，其余9只股票ROE均超15%。

4、行业上，选大健康、大消费、新能源等容易出牛股的行业。

总的来说符合好行业、好公司、好价格三因素。

二、2021年最看好的10只股票及理由如下:

1、华兰生物，生物医药，稳定增长型。$华兰生物(SZ002007)$

我国血液制品行业血浆利用率最高，品种最多，规格最全的企业之一，同时也是流感疫苗最大的生产企业。

血液制品和疫苗行业市场集中度较高，进入壁垒较高，都是比较好的赛道。

看好理由:公司多年来经营稳健，财务指标优秀。

血液制品随着疫情稳定，采浆量有望逐渐恢复增长。

国外尤其是欧美国家2020年疫情严重，血液制品的进口必将受影响。

国内血液制品有涨价预期。

受新冠影响，人们流感疫苗的接种意识加强，公司在建年产一亿剂四价流感疫苗未来有望投产，2021年看好流感疫苗放量。

儿童型四价流感疫苗、狂犬疫苗有望2021年获批上市，增厚疫苗板块业绩。

2020年下半年调整幅度较大，目前市场估值低于内在价值。

高瓴资本入股15%战略投资华兰疫苗。

为华兰疫苗的发展提供了动力。

主要风险:流感疫苗降价风险;

流感疫苗竞争者挤压风险;

华兰疫苗分拆上市的系列风险。

2、三七互娱，网络游戏，快速增长型。

主要经营网游、手游、在线教育等。

游戏行业市场规模巨大，更新换代速度很快，竞争激烈，近年来整体增速在放缓。

但是作为“成瘾性”行业，未来仍然具有广泛的前景。

看好理由:规模优势，目前公司在国内移动游戏发行市场份额占比为10.51%，仅次于腾讯和网易，在A股中处于领先。

受益于5G技术商用化发展及普及，头部游戏企业受益更大。

专业而稳定的团队。

以董事长兼创始人李逸飞为首的管理团队，专注游戏行业，励精图治，广揽专业人才，面对激烈的竞争环境，体现出良好的“韧劲”。

优异的经营水平，毛利率、净利率、ROE、经营现金流、负债率等指标均为优秀。

良好的创新能力，作为页游出身的三七互娱，目前在手游、网游等领域均展现了强劲势力，近几年，公司不断加大了研发投入。

未来二年公司计划将研发人员由现在的二千人左右增加一倍。

后续发力点在于品类的拓展，包括卡牌、SLG、女性向、模拟经营等。

在目前的买量市场中，一方面精公司的精准投放能力很强，另一方面，公司投放的效率很高。

公司未来的增长除了新品类的拓展，还有海外市场的增长，2020年，公司在美国、日本等主流市场，销售均实现了质的突破。

看好公司今后在海外市场的高速发展。

凭借多年的研运一体的商业模式，流量运营经验丰富，上下游溢价、控制能力较强。

看好公司未来进行多元化转型。

2020年经过下半年大幅调整，目前估值较低，市盈率低于同级别的完美世界、吉比特等游戏公司。

主要风险:国家游戏监管风险，同行竞争风险，新产品质量不及预期等风险。

3、健康元，生物医药，快速增长型。

其收入由控股子公司--丽珠集团系列产品和健康元旗下保健品、原料药和化学药制剂两大块组成。

健康元在医药界一直名不见经传。

但在2021年一定是一个转折年。

因为它或许会有一个新的称呼:呼吸制剂龙头企业。

呼吸系统疾病已成为仅次于心血管、肿瘤之后第三大高发及致死率疾病。

原研的布地奈德吸入剂光一个单品在2019年全国公立医院销售超50亿元，足见呼吸系统吸入剂市场之大。

看好理由:增长的确定性较高，健康元近两年增量在呼吸系统吸入剂的放量。

中长期增长点在丽珠集团的微球及单抗等生物药的放量。

丽珠的微球系列产品也具有高壁垒，未来增长可期。

吸入剂研发的技术门槛较高，面临技术壁垒、审批壁垒、临床应用壁垒三道关口。

健康元是国内企业中最早布局吸入剂市场之一，随着布地奈德混悬液、复方异丙托溴铵吸入溶液、左旋沙丁胺醇吸入溶液等系列重磅产品上市销售，目前获批产品数量和在研品种均保持领先。

吸入剂渗透率的提升，目前我国哮喘患者约在4500万，而诊疗率只有个位数水平。

吸入剂作为主流治疗性药物，必将长期受益。

进口替代，2019年外企在吸入剂销售占比超95%。

国内市场占有率不足5%，替代空间巨大。

丰富的产品集群即将上市:2021~2022年健康元有望上市十余个品种。

包括一些重磅产品及独家产品。

高瓴资本战略入股若能最终成功，会在“产品+渠道+管理”上换挡升级，使得健康元的“呼吸管线”的价值有望得以快速体现。

若战略入股失败，目前估值已经充分体现，亦无大碍。

董事长朱保国是实力雄厚的医药界大佬，人脉广泛，投资稳健。

高壁垒医药领域的布局具有前瞻性。

主要风险:吸入剂的销售进度不及预期，其他国产厂家竞争;

国家医药相关政策影响等。

4、伟星新材，建筑材料，周期型。

主要经营PPR管道，PVC管道，PE管道及防水、净水等。

其中PPR管道收入占比超50%，为此细分领域龙头。

塑料管道行业为竞争比较充分的行业，需求稳中有升，市场空间足够大，约为2000亿，目前CR8市占率为25%，集中度还较低，成长天花板高。

塑料管道作为基础建材，具有环保、节能、低碳等属性，符合国家政策导向，以塑代钢成为长期趋势。

看好理由:良好的品牌优势，据2019年品牌价值评价，伟星新材位居全国建筑建材行业第六，塑料管道行业首位，市场知名度和美誉度较高，但全国的市场占有率只有8%，强者恒强，未来受益于消费升级和市场集中度的提升。

公司战略清晰，依托“同心圆”战略，利用优势产品PPR管道带动其他类型管道及防水、净水项目同步推进。

公司的核心价值观是:坚守本行业，追求企业的长期可持续发展，打造百年老店。

从过去多年的践行效果看，值得肯定。

财务指标优异，毛利率、净利率、ROE，负债率、经营现金流、分红率等均处于同类企业前列。

强大的市场营销能力:公司在零售端采取扁平化的销售模式，使公司产品能直接销售到C端，省去中间环节，增厚产品毛利空间。

公司在积极发展零售渠道的同时，加大了工程领域的销售，采取零售+工程双轮驱动，并取得积极成果。

独特的服务的模式，通过自建的“星管家”系统，打造独特的“产品+服务”服务模式，让消费者有了良好的售后体验。

公司正在大力培育防水和净水业务，这两项业务与现有的业务具有很强的协同性。

依托现有的强大的销售网络，未来防水和净水业务发展可期。

主要风险:主营产品受宏观经济影响较大，具有一定的周期性;

工程领域的拓展不及预期;

同类产品的竞争风险;

新业务的开拓不及预期等。
（未完待续）
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