一、事件回顾：
1月15日，汤加火山爆发，火山爆发指数VEI5-6，是近三十年来最强的火山爆发，现在喷发仍没有停止，17日上午最新消息，目前根据斐济的地震波监测，最近几个小时内地震波的活动明显增强，几乎达到15日大爆发前水平，不排除接下来还会有大规模爆发的可能。




上一次VEI6是1991菲律宾皮纳图博火山爆发，那次爆发影响了两年的全球气候，导致了全球平均气温降低0.5℃，皮纳图博火山爆发喷出5km3致密岩石当量（dense-rock equivalent, DRE）的火山灰和碎屑熔岩流，爆发的能量相当于6亿2千万吨TNT炸药或者48000枚广岛原子弹的威力，造成1200多人死亡，20多万人逃离家园。她向平流层喷射了2千万吨二氧化硫，减少了地球上10%的阳光，导致地球进入两年的“火山冬天”。

而此次汤加火山爆发引发的海啸已经在席卷太平洋地区，此外其庞大的火山灰对全球大气的影响将在半年后体现。这次爆发形成的蘑菇云团顶直径达到了大概400-500km，高度大概有19到30km，参考上海到合肥的距离是410km，意味着把这个火山放到太湖附近，那么整个长三角杭州南京合肥上海苏州都会在它的火山灰覆盖范围。据初步的估算，这次火山喷发释放的能量大约相当于1000颗广岛原子弹，也就是大约2000万吨的当量。更为危险的是这次火山灰的高度可能达到17-30公里，已经进入了平流层。这就将导致平流层的透光能力受到影响，直接影响整个地面受到的太阳辐照强度。


二、植物生长危机：
此次汤加火山的VEI等级也将达到6，全球太阳光减少至少10%，灰尘遮蔽太阳光线使绿色植物得不到充沛的阳光照射造成生长不良，可以预计未来多地将出现大规模农业减产。汤加海底火山喷发直接导致火山灰冲破对流层，火山灰在对流层中犹如在地球上撑起一把遮阳伞，引发太阳光照不足，从而导致气温下降，引发粮食农作物减产。叠加新冠病毒影响，粮食供给端将进一步被削弱。

三、LED植物照明

高效的植物光控方法能够促进植物生长发育，达到增产、高效、优质、抗病、无公害的目的，增强农业产出能力。
LED 作为植物照明灯具光源相比传统光源具有光电转换效率高、体积小、寿命长、耗能低，且光谱（红/ 蓝光比例或红/远红光比例等）易于组合与调控，能够根据植物需要进行任意组合光源。 根据 TrendForce，2020 年植物照明市场中 LED 光源营收占 60%。

我国植物照明市场仍属成长初期，有望开启增长快车道。据 GGII 预测，2020 植物照明灯具产值约 28 亿元，同比增速 33%；植物照明系统产值约 95 亿元，同比增速 25%。根据高工产研 LED 研究所的数据显示 2021 年 1-3 月中国灯具、照明装置及其零件出 口金额为 103.08 亿美元，同比增长 100.3%。



植物照明市场扩容动能充足：1）北美医疗大麻商用合法化贡献增量需求。2）疫情暴露 食品供应链及安全问题等，植物工厂积极融资扩产，催化植物照明需求爆发。3）全球人 口持续增长与耕地减少的矛盾使粮食需求危机日益深化。由 LED 植物照明协助的垂直农业 为提高作物单位面积产量的关键方案







未来三年，垂直农业开启增长快车道，美国市场领衔。据 BCC research 数据，2020-2023 全球垂直农业市场规模将由 20 亿美元增至 64 亿美元， CAGR 47.36%。全球规模由 2013-2023，由 4 亿美元至 64 亿美元，其中近一半将源于美国市场的增长。





四、相关标的：
1、英飞特
英飞特是一家从事LED驱动电源的研发、生产、销售和技术服务的公司。



公司及子公司共拥有有效授权专利287项，其中包括23项美国发明专利、1项欧洲发明专利和136项中国发明专利。目前可以生产从3W-1200W的各类LED驱动电源，（景观、植物、UVLED、智能控制，而且每个领域都是全球前列。）通过全球20多种安规认证。
根据公司年报，公司销售区域涵盖中国北美、 欧洲、日韩、南美、东南亚、中东等全球 80 多个国家和地区，并在美国、 欧洲、印度设立了子公司，在欧美市场建立了独立的营销和服务网络， 并建立了覆盖全球的营销和服务网络。


在植物照明方面，公司于2013 年开始布局植物照明领域，在该领域具备先发优势，专利和产品研发等方面位居全球前列；
从产品构成来看英飞特前三季的业绩，植物照明LED电源产品表现突出。今年前三季，公司植物照明相关LED电源产品营收较上年同期增长约245.61%。报告期内，公司植物照明相关LED驱动电源产品营收同比增长381%，公司推出了EUM-Mx系列LED驱动电源、特超大功率EFD/EBM家族LED驱动电源，2020年下半年，在北美、欧洲植物照明需求爆发中公司凭借前期积累的产品规划，品牌认知优势，抓住了市场机遇，全年欧洲、南美区营收同比大幅增长。

2020年3月，英飞特入股美国植物照明产品供应商Agrify。

Agrify主营业务是为各类高附加值的经济作物，尤其是医疗大麻类植物，提供垂直农业系统解决方案。产品及服务内容包含设施建设，提供园艺解决方案及设备如LED照明设备等、SAAS种植设施管理软件以及硬件维护和支持的服务。2018年至2020年，Agrify营收从177万美元增长至1209万美元，年均增速达到161.4%。

公司LED驱动电源与Agrify的硬件设备垂直种植单元具有协同效应，上文提到，未来三年，垂直农业开启增长快车道，美国市场领衔。投资Agrify将使英飞特切入垂直农业系统性电源解决方案这一利基市场。


2、朗科智能
植物照明领域国际知名品牌。公司成功开发了植物工厂管理系统，通过实现现场优先+远程检测干预、营养液供给精准控制、无线组网控制、模拟潮汐控制等方式，优化植物不同阶段的营养、光照、空气等生长条件，提升植物生长效率。2020 年营收16.63亿元，+18.75%，归母净利润1.48亿，+43.46%；2021年一季度营收5.60亿，+135.96%，归母净利润4941万，+153.02%。


3、三安光电
2020年定增70亿元用于半导体研发与产业化项目（一期），募集资金在砷化镓业务板块的用途就包括建成植物生长灯芯片14.40万片/年的产能。2020年以来三安光电植物照明领域产品逐步起量，未来公司将快速推进植物照明、Mini/Micro LED市场应用，不断提升高端产品结构占比。


总结：

在此次疫情冲击叠加火山爆发的自然灾害中即将引发的粮食危机中，植物照明市场将迎来井喷式需求！