一、恒光科技301118--硫、氯化工产品链

募集情况

本次发行股数2667万股，发行后纵谷不10667万股，发行价22.7元，募集金额6.05亿元，没有超募（缩水2.43%）。

看好理由：

1.10倍左右的发行PE，在化工股中都不算贵，目前景气度尚可；

2.公司立足循环经济，产品从传统化工向精细化工升级，且募投项目周期短，有些新增产能已经完工，估值适当提高

化工看产能：

公司典型传统化工像精细化工升级的成长路径，和之前分析的凯盛新材有点类似；只是公司产品线丰富度太高，且比较均衡，下游的周期性不同步，我也不知道如何给合理估值；第一次遇到这种情况，可以一起学习学习！

二、盛美上海688082--半导体专用设备（清洗、电镀、封装等）

1. 超募情况

发行股数4335.58万股，发行后总股本43355.71万股，发行价85元，募集资金36.85亿（超募105%）；发行对应市值368.52亿。

 盛美比较特殊，母公司在美国上市ACM，市值20亿美金，发行后持有盛美82%的股份。如果和美国市场的估值对比看，公司发行后对应368亿元的市值显得非常高，市盈率也比较高。但是由于半导体设备公司在国内属于较稀缺的标的，可比中微公司、北方华创、芯源微、长川科技都是高市盈率，市销率分别为42、49、49、75倍，发行人的市销率只有37倍，并不高，破发风险较小。

通过2020年7月份，公司董事长接受采访和其他资料得知，公司募投项目已经展开，预计明年年中可以投产（招聘工作也在积极推动中）。公司研发积累也比较扎实，现有产品满足28nm~14nm，技术储备（在研）7nm、5nm。

2. 主营情况

公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，主要产品包括半导体清洗设备、半导体电镀设备和先进封装湿法设备等。公司坚持差异化竞争和创新的发展战略，通过自主研发的单片兆声波清洗技术、单片槽式组合清洗技术、电镀技术、无应力抛光技术和立式炉管技术等，向全球晶圆制造、先进封装及其他客户提供定制化的设备及工艺解决方案，有效提升客户的生产效率、提升产品良率并降低生产成本。 公司立足自主创新，通过多年的技术研发和工艺积累，成功研发出全球首创 的 SAPS/TEBO 兆声波清洗技术和 Tahoe 单片槽式组合清洗技术，可应用于 45nm 及以下技术节点的晶圆清洗领域，可有效解决刻蚀后有机沾污和颗粒的清洗难题，并大幅减少浓硫酸等化学试剂的使用量，在帮助客户降低生产成本的同时，满足 节能减排的要求。公司凭借先进的技术和丰富的产品线，已发展成为中国大陆少数具有一定国 际竞争力的半导体专用设备提供商，产品得到众多国内外主流半导体厂商的认可， 并取得良好的市场口碑。公司主要客户情况如下：

3. 财务指标

2021 年 1-6 月，公司实现营业收入 62,528.08 万元，同比增长 75.86%；实现归属于母公司股东的净利润 8,967.60 万元，同比增长 138.82%；实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润 4,885.66 万元，同比增长 65.22%。

存货激增、比较健康（对抗贸易风险）。

风险因素：1.中美贸易摩擦（部分核心零部件从美国进口）2.诉讼风险

三、安旭生物688075--抗原抗体（检测原料）

1. 超募情况

发行股数1533.34万股，发行后总股本6133.34万股，发行价78.28，募集资金12亿（超募161%）；发行后对应市值48亿。

疫情受益股，对应20年的业绩，PE8倍不到，很低；剔除疫情因素公司就是给体外诊断试剂盒企业提供原材料的公司，毛利还不及下游，且公司毛利近三年呈现下降趋势；剔除疫情因素，公司最近三年的营收、净利增速也非常低。同时，辉瑞的口服抗疫药临床效果，对于疫情受益股形成冲击（个人对于辉瑞新药的有效性持怀疑态度）。

综上，虽然看起来便宜，价值量有限，后续不用关注。