安宁股份21Q1预告点评-韭研公社

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安宁股份21Q1预告点评

价投行者（莫李广）

中线波段

2021-04-08 23:50:54

1，安宁股份2020年毎季净利如下：

Q1:1.913亿，Q2:1.623亿，Q3:1.681亿，Q4:1.789亿

2021年毎季净利如下

Q1:3.4-3.7亿（中值3.55亿），差不多是2020单季的一倍，超出最乐观的市场预期！

2，官方解释：2020年钛精矿价格大幅上涨是从10月开始的，对全年来说价格影响较小。而21Q1,钛精矿价格同比大幅上涨，钒钛铁精矿价格也有一定幅度增长!

3，业绩计算：

简单粗暴第一季度乘以4，即是：3.55*4=14.2亿

4，估值：

看2020年报，典型的“三高一低”企业，高毛利：利64.53%，高净利率：42.81%，高现金流：2.436/元股，低负债：15.26%，而且持续，稳中有涨，故不能按周期股估值，两市唯一纯正的钛精矿公司，国内没对标，我也不知给什么估值才好，给个20-25倍的估值；

5，市值计算：14.2*（20–25），合理市值284-335亿

现市值193.6亿，尚有46.69%—73.12%上升空间

6，这个一季度预报会不会打破安宁走势沉闷的风格？拭目以待！

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