绿电炒作有点锂电后期的感觉，似乎到了尾声，这里提供一个新的思路方向：新能源汽车产业链。

供应链来讲，三季度受到几个压力：①上游大宗涨价；②缺芯影响。四季度这两方面都在消退。缺芯影响中国减产200万台，丰田、欧美系都有10-30%减产。丰田11月逐步恢复以往产能，国内缺芯影响在11月以后会逐步缓解。新能源汽车发展，特别是偏电子类的新增器件，中国产业链优势会凸显。过去智能手机替代传统手机过程中，中国企业有优势，那么未来在汽车偏电子或新增不减产业链优势也会凸显，过去地PE、低增长的格局后续就有突破。比如中鼎股份的底盘悬挂等，还有合兴股份的连接器。因此，四季度来看，随着整车制造恢复，会有这个过程。现在很多企业业绩高增长，但是海沧没定价。另外，11.19广州车展华为系的新车都会在车展亮相小康奥图，包括长安的，也可能出来。北汽acrfox也会销售，11月中旬会有发布会，进入华为渠道销售。极狐有3个激光雷达，十几个超声波雷达，800V快充，全球只有保时捷再用，包括还有无线充电和鸿蒙系统。随着11月车展自动驾驶功能，包括ET7，包括小鹏P5，都是有自动驾驶的，批量上市，下一步智能化对于汽车产业链影响和供应链挖掘也会受到市场重视。随着新能源汽车渗透率越来越高，本身也有压力，明年开始智能车配置在整个汽车里面渗透率的普及过程。不管是激光雷达还是快充，以及以太网架构，涉及到超声波雷达，智能座舱等，都会有较大的提升。并且，中国因为现在高端车国产化率比例更高，9月高端车新能源渗透率达到28%，呈现两头趋势，这里面有一些配置国产化应用，中鼎已经进入到蔚来体系，因此看好智能汽车，以及华为汽车的发力。

另一方面就是，美股特斯拉，不多说了，新能源汽车的预期在不断提升。股市来讲，最近机构也是在新能源汽车不断布局，一汽富维，机构买入，近似三连板，今日被核按钮，但收盘仅跌1个点。

 国机汽车，今日涨停，这个图形，非常明显，也是机构不断推上来的

 还有泉峰汽车，机构不断买入，推升股价

除了这几个，充电桩香山股份连板，万马股份涨停新高，甚至北巴传媒，也是不断被资金推高

 另外还有天润工业，也是不断被机构买入

 说这么多，只是想说，新能源汽车产业链明显是有资金在布局的，当然，感觉整体上涨还是不现实，但个股机会肯定是不少的，带点独立逻辑的票最好。

下面说说中鼎股份。

一、空气悬架国产化进程加速落地，将成高端走向普及（天润工业就是炒的这个）。

2020年国内空悬市场空间112亿元，期中乘用车和商用车市场分别76亿与36亿。空气悬挂在国内为新兴市场，高端车配置，未来伴随国产化成本降低，国内乘用车空悬市场规模有望从当前 76 亿提升至 163 亿，商用车市场空间从当前 36 亿提升至 60 亿，国内空悬市场规模相比当前有望翻倍。

当前空气悬挂作为一种高级配置主要应用于豪华车，高端电动车和高端商用车，比如奥迪Q7，保时捷卡宴，大众途锐，奥迪A6L等。绝大多数应用空气悬挂的车型价格都在50万元以上，但是目前开始往30万元车型进行渗透，比如红旗H9，极氪001，岚图汽车Free等都是30万起步的车型。

空气悬挂市场份额高度集中，全球只有大陆集团、威巴克以及被AMK这三家可以独立完成空气悬挂的研发和生产。

大陆集团配套客户有：ZF Sachs、路虎、美洲豹、蔚来等。

威巴克配套客户有：TK-Bilstein、宝马、奥迪、沃尔沃、大众、华晨宝马等。

AMK配套客户有：捷豹、路虎、沃尔沃、奥迪、奔驰、宝马、蔚来、东风汽车等。

中鼎股份在2017年收购了德国AMK，AMK 是全球汽车空气悬挂系统总成产品的高端供应商，主要配套捷豹路虎、沃尔沃、奔驰等高端客户。国产化项目正在稳步推进，20H2 开始，公司屡次斩获国内外主流电动车型空悬小总成订单，面对电动车大时代，在手订单和接触客户金额较高，预计伴随行业的电动化于 2023 年开始爆发兑现。

目前包括安徽安美科以及AMK公司已经获得蔚来、东风、欧洲、理想的订单，全生命周期累计金额已达到15.5亿元。安美科国内新增业务订单总量约为11.09亿元，已取得蔚来、东风岚图等订单，国内电机产线及空气供给单元组装线也已落地完成。预期空气悬架系统将会逐步从高端走向普及，并最终成为智能汽车不可或缺的一部分。

根据之前的交流信息，空气悬挂规划：25年20亿收入，2个亿利润。有意向的nio、li、小鹏、东风蓝图长城、长安、比亚迪等。进入商用车空气弹簧，拿了依维柯的订单，单车价值4000元。nio现在的空悬由宝龙供应，报价3000，公司想把价格打下来。

顺提一下，当前国内乘用车空气悬挂的上市公司主要有三个，除了中鼎股份，还有上面说的天润工业（商用车空气悬架）、保隆科技（空气弹簧）。

2020年发布的《危险货物道路运输营运车辆安全技术条件》要求，从今年4月1日起，12吨以上的危险品运输车必须安装空气悬架。

二、冷却系统（也就是热管理系统，同概念的还有松芝股份，三花智控）：TFH 国产化项目落地，发力新能源车冷却系统市场 。

新能源汽车冷却管路单车价值量达 1000-1500 元，是燃油车的 3-5 倍，预计全球汽车/新能源汽车冷却管路 2025 年市场规模有望达 429 亿元/184 亿元，CAGR 为 10.3%/37.4%。公司于 2017 年收购全球汽车冷却系统管路龙头供应商 TFH，随着国产化项目落地，相继获得吉利、理想、零跑等项目定点，累计生命周期营收贡献超 30 亿元。

公司在电池冷却系统、电机密封、电池模具密封、电池电机减振降噪、电桥密封总成等领域深度布局，公司成功与一汽大众、沃尔沃、东风日产、吉利、宁德时代、特斯拉、蔚来建立合作，其中 MEB 获得全生命周期 9 亿订单、tesla 美国工厂配套密封系统。热管理方面，除本次新拿到吉利订单外，TFH 冷却系统已经拿到奥迪 Q6 订单 4860 万欧元，电池热管理系统管路技术全球领先，国内已落地造车新势力电动车订单，主流厂商落地加快，单车价值有望达到 1500-2000 元。公司的密封件是大众纯电动平台项目、蔚来汽车供应商。

三、公司是国内非轮胎橡胶件龙头，应用于减震、密封与冷却，业务包括降噪减振系统、密封系统、冷却系统、空气悬挂及电机系统四个领域，国内市场占有率超过 10%，国际市场为 3.84%，公司在全球非轮胎橡胶制品企业排名逐年上升，2020 年位列全球第 13 位，国内第一。

四、轻量化业务有望迎来放量

公司近年来大力发展底盘轻量化系统总成产品，锻铝控制臂总成项目已经取得突破性进展。同时旗下子公司四川望锦公司，其核心技术为球头铰链总成产品，是底盘系统核心安全部件及性能部件。

布局空气弹簧提高空悬系统零部件自产比例，轻量化业务不断推进公司空悬国产化项目安徽安美科空气供给单元组装线已落地完成，后续产能释放有望贡献增量业绩。

目前已经取得奔驰、长安、广汽、比亚迪等多个传统主机厂订单，同时在新能源头部企业业务都取得突破性进展。公司于8月31日披露的变更募集资金用途的公告中，对底盘锻铝和底盘部件都进行了积极布局，项目建成后，可加速中鼎股份产业升级,完善汽车底盘产品布局，进一步满足市场对轻量化产品的需求，提高公司市场竞争力。

同时，公司拟投资中鼎汇通项目，设置生产基地专门用于生产转向拉杆、底盘及驾驶室空气弹簧部件，进一步补全公司在空气悬架领域的硬件布局。公司轻量化业务已经取得奔驰、长安、广汽、比亚迪多个传统主机厂订单，未来多个底盘锻铝件在建项目的投产有望推动公司轻量化业务持续放量。

交流纪要显示，规划：25年15亿收入（12%市占率 ）。1亿利润。 现在约5亿收入3000万利润。属于替换赛道，单车1000-1500之间，缎铝控制臂—— 小鹏 800-1000华为小康800 比亚迪等 。