据氯碱网数据，3月份国内轻质纯碱均价2570元/吨，环比2月份上涨15%，相比年初上涨4%；重质纯碱均价2690元/吨，环比上涨12%，相比年初上涨0.4%。春节后随着贸易商、下游工厂补库需求增加，纯碱行业库存持续下降，相关统计，截至3月24日国内纯碱行业库存134.5万吨，相比年初177.0万吨减少24%。

2021年国内纯碱消费量约2600万吨，其中47%用于平板玻璃，17%用于日用玻璃，8%用于光伏玻璃，28%用于其他化工领域，房地产相关的玻璃生产仍是目前纯碱的主要应用场景。2022年在稳增长的宏观政策导向下，房地产管控边际放松可期，有望带动平板玻璃需求增长；同时，光伏装机量增加以及光伏玻璃生产线陆续点火投产，也有望为纯碱带来需求增量。

今年以来国内纯碱行业名义开工率维持在80%以上，3月份平均开工率达到85%，处于历史同期较高水平。若剔除正常检修对名义开工率的影响，行业内多数企业基本处于满负荷生产状态。新增产能方面，行业内主要扩增产能计划投产时间集中在2022年底至2023年，因此预计2022年内行业产能规模相对稳定，叠加开工率进一步上行空间有限，今年纯碱供给将处于相对刚性状态。

以2022年9月到期的纯碱期货主力合约价格为参考，自3月中旬以来期现价差从贴水约170元/吨快速翻转，截至3月30日期货相比现货升水382元/吨，升水率达14%，商品市场看多情绪较强。目前国内需求尚处于淡季，且疫情因素导致部分需求释放受限，随着疫情逐步消除叠加旺季到来，需求端边际向好预期增强；同时考虑到国内供给相对刚性，年内提升空间有限，看好年内纯碱价格上涨弹性。

需求方面，在稳增长政策导向下地产管控边际放松，浮法玻璃需求有望逐步释放，叠加光伏玻璃持续发力，看好纯碱需求复苏；供给方面，考虑到纯碱开工率已处于高位，年内行业产能相对刚性，供给提升空间有限。供需紧平衡预期下，看好价格上涨弹性。

相关关注个股：

三友化工：纯碱龙头企业，公司主要从事粘胶短纤维、纯碱、烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅氧烷等系列产品的生产、销售,属于化学原料及化学制品制造业。公司的主要产品包括纯碱、氯化钙、烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅氧烷等,主要应用于玻璃、有色金属、合成洗涤剂、化学建材等行业。

双环科技：公司主营业务是联碱产品的生产与销售。公司的主要产品为联碱及其他化工产品。公司的氯化铵产品重要客户是农资类的企业，含一部分贸易公司。公司的纯碱下游客户中有玻璃企业，其他使用纯碱做原料的化工企业。

山东海化：公司的主营业务是纯碱、溴素、氯化钙等产品的生产和销售。公司的主要产品是纯碱、溴素、氯化钙。公司秉持“创新驱动”理念，坚持“科技强企”战略，采取科技创新、技改技措、小改小革同步推进的办法，积极探索打造智能化、数字化工厂，降低生产成本，提升核心竞争力。纯碱厂被评为山东省制造业单项冠军企业、工业和信息化部认证的“绿色工厂”、纯碱行业能效“领跑者”标杆企业、水效“领跑者”标杆企业等荣誉称号。

远兴能源：公司主营业务是天然碱法制纯碱和小苏打、煤炭、煤制尿素、天然气制甲醇等产品的生产和销售。公司主要产品是纯碱、小苏打、煤炭、尿素、甲醇等。公司塔木素天然碱项目，一期预计2022年底建成，其中一期产能340万吨/年纯碱、30万吨/年小苏打，建成后三条生产线陆续投料试车、投产。