围绕五条主线把握中药投资机会。1)中药创新药。新注册分类明确以临床价值为导向,“三结合”审评体系理清研发思路,同时医保支持创新 药放量。2)品牌OTC中药。以院外市场为主,受医保控费影响小。受益于消费升级,与一般的OTC产品相比,成本转嫁能力更强,可保持较高 盈利能力。3)中药配方颗粒。中药板块高成长赛道,试点结束后进入量价齐升阶段,有望达到千亿以上规模。同时行业仍将集中于具有先发优 势的龙头企业。4)短期关注医保限制放松的中药注射剂。注射剂放松得益于企业自发的安全性、有效性评价,得到验证的中药注射剂有望陆续 解除限制,短期带来业绩弹性。5)中医医疗服务。线上线下结合模式解决中医医疗服务供给不足及结构错配问题。