1.目前氟化盐贡献的净利润有多少，未来氟化盐是否有涨价空间，能否给公司带来更多的利润？
氟化铝整体价格波动不大，整体有望在21年保持平稳，利润占比原来10%-20%，21年可能还会占比下修一点，氟化铝利润绝对值下滑不会太多如果价格上行甚至还能涨一些，氟化盐20万吨的产量，价格向上500 就有一个亿利润，21年也会有一些弹性存在。| 2.目前六氟的价格已经到了20，您觉得能否持续，根据您公司的订单情况，全年的六氟平均售价大概落在那个区间？ |
公司觉得 未来六氟磷酸锂可能会最高可能会有30万，会在18-25万全年 是比较大概率，扩产的5000吨加速，4月份试运行， 5月爬坡，6月份以后会有5000产能并释放2500吨产量，全年12500吨产量。目前订单很紧，每个月1200-1300吨，但是只能供应800吨，比预期的要高，业内天赐还在买多氟多的六氟，每个月几十到100吨，部分高端客户要求用多氟多的六氟。| 3.新材料业务主要是六氟磷酸锂，您觉得21年这块成本是否跟随六氟有较大的涨幅，在维持六氟价格的情况下毛利能不能大幅提升？ |
氢氟酸自产，其余化工品使用的量较小，即使涨价也可以较好的控制成本，毛利目前已经突破50%，预计全年很容易稳在50%上。（和我计算的吻合，我是信了）。环比利润会越来越大，一季度最差，但是同比增长爆炸倍数。| 4.碳酸锂上半年使用的是低成本库存，下半年您觉得碳酸锂的价格是否维持在高位？ |
低成本库存有部分， 供销上看，碳酸锂有优势 有溢价能力 而且可以收购锂精矿，工业级 收购就行 可以自己加工 很便宜，成本控制OK，加上六氟的弹性，不用太担心碳酸锂成本对毛利的影响。| 5.目前氢氟酸，冰晶石利润贡献的占比大概有多少，未来价格是否上涨，能否给公司带来增量利润？ |
冰晶石比较小 ，氟化铝边缘化，需求减少，氟化工转型，全球最大，天花板了，电子级氢氟酸光伏级，半导体级，营收占比有限，利润1000-2000万，韩国三星，德州仪器，合肥长信，台积电，正在做生产测试，今年有可能完成审核，未来的一个利润增长方向之一，价格相对平稳。| 6.动力电池和汽车目前占比较小，利润不是很多，未来是否继续发展？ |
汽车板块剥离，21年肯定是不并表的，不在上市公司，电池这块会亏钱，主要是三元软包一季度还是亏损，二季度以后可以转正，可能略微盈利，但是总体平稳，现在电池向头部集中，我们可能也不会过度的投入，不好竞争，维持小部分市场份额就可以了。潜在计提坏账会有收窄，不会有太大影响 不好的板块业绩有可能可以转正目前还没有，预计会到年底以后，本身控股比例低，定增还是稀释，减持的可能不大。原来预计4月份，现在加快了，3月份可能询价，4月中发完，资金到账。
去年公司进行了一些产业整合，
1、江西为主体，准备5月份申报创业板分拆上市，废弃物部分上市；
2、集团的六个报废汽车项目，成立武汉的公司，通过当地的产业基金，包括国企、央企都在谈方案，准备进行混合改造，整合之后格林美更加专注、专业。三元前驱体，今年预计10万吨目标，2025年规划产能40万吨。四氧化三钴，针对消费电子领域（小动力市场），预计2025年规划3.5万吨；一个业务：动力电池回收，经过这些年的商业模式打造，已经成熟，去年看动力电池已经开始进入到报废高峰期，今年的两会上委员已经关注到动力电池后续的回收业务，全国公布27家白名单，公司有3家已经进入白名单中，是国内的龙头企业。公司整合之后更加聚焦系能源材料发展，奠定新能源材料龙头地位。春节期间订单爆满，基本没放假，目前满产状态，一季度预告去年同期基础上增长100%以上。
Q：印尼建设团队已经到位，项目情况如何？
A：高镍低钴的方向，镍缺口比较大，三元的高镍话，缺口表现比较明显，春节后镍价格到1.8-1.9万美元/吨。回收端在国内每年大概1万吨，是远远不够的。同事有购买镍中间品的长单来补充。最重要的是印尼项目的补充，包括资源、市场、高度融合的项目。股东也包括很多，多元化的。希望实现高度融合达到化学反应，把项目做大。目前硫化镍矿趋于枯竭。主要是红土镍矿，集中在印尼等地，中资企业投资越来越多，受到去年疫情影响，项目去年有延后。今年开始项目已经开始加速，预计在2022年一季度可以实现生产。目前最关键问题，友商可能推进比较快，主体设备预计5月份到位，基础设施也建设好了。尾矿比较难，深海填埋是不允许的，只能通过陆地填埋，需要重新进行环评等，最快会在今年底明年初，项目完全达产需要看尾矿处理的进度。
Q：前驱体放量速度很快，出货量结构，核心客户情况？
A：今年10万吨，4万吨出口，三星、SDI、松下等；国内市场6万吨，主要是C公司在2万吨左右，希望比例控制在销量的20%左右，正极材料厂，容百、等都有深入的合作，目前看6万吨还不够，从战略上看，要聚焦全球的电池厂产业链条，这些年的开发进入到收获期，很多产品进入到主供、一供低位，从技术、质量进入到双无人区状态。通过私人订制来巩固客户群，共同开发，相互融合的商业模式。对于未来40万吨的市场需求充满信心。
Q：尾矿坝处理与深海填埋的成本？处理量？
A：成本每吨增加1500-2000美元/吨，相对深海填埋成本高很多，综合评价印尼项目，镍的综合开发成本，加上钴回收，大概在12000美元/吨。填埋量项目开始已经考虑到。按照50万吨，十年开采的进度进行设计，容量上可以支持。
Q：技术上与华友是否有差别？
A：技术很成熟，大家的技术都进入到第三、四代技术。公司董事长就是30多年的技术经验，没有请研究院来做，公司的认为最好的技术一定是自己的积累，对自己团队有信心。同时也有专利方面的考虑。公司从事钴、镍回收，时间很久，经验充分。路线上基本差不多，通过湿法方式，大家成本、工艺都差不多。
Q：回收业务，量有多少？
A：钴回收5000吨，镍10000吨左右，回收优势，公司目前每年对钴、镍需求很大，很多资源需要进口，通过回收达到核心金属资源的合理配置，满足资源需求。动力电池回收也在布局。回收的商业模式在国内走在最前面。目标是希望回收的量可以达到30%。
Q：前驱体出货结构有多少？
A：三元NCM、NCA，体系在提升，产品种类、门类很多，单晶、多晶等各种技术。单晶+高镍产品占比达到70%以上，聚焦高镍品种。从9系开始，92、95，等聚焦高端，2017年率先在国内生产高镍产品。技术在国内甚至世界市场，技术领先。从客户导向、产品结构，都是聚焦高端，全球前五大电池产业链条在聚集，目前已经开始进入收获期，取的了好结果。三元前驱体优势体现在湿法冶金的技术，有20多年的技术积累，董事长是技术带头人，有35年的技术积淀。团队都是自己培养，有自己的博士流动站，每年大概10-20博士进出站。从事最前沿的前驱体开发、研究。相对同行先发优势明显。从2015年开始做三元，经历111体系到9系，完整的过程，对所有品类要求的产品，都有研究开发经验。与国内同行有技术上差距，产品的质量也更优质。公司与嘉能可签10年长单，价格低廉。环保角度，湿法冶金，拿到环评、能评，门槛是很高的。公司从量大核心化学园区，湿法冶金能力具备COD、氨、氮排放量都是达标的。客户群开发，与客户形成紧密的客户关系。新品迭代都是与客户共同开发研制，保持技术的前沿地位。
Q：公司毛利率情况？
A：毛利率比同行高，同行买盐回来做合成。公司是做前端的提成，再通过后端合成，每一段工序都可以贡献10%左右毛利率，综合毛利率在20%左右，技术的优势可以保持毛利率。高端产品通过技术进步，引领行业的发展。公司的目的要维持高毛利率。三元的加工费维持在12000-30000元之间。
Q：远期产能规规划？
A：预计2025年全球三元前驱体可以达到100万吨以上的规模，因此公司规划的产能是合理的，且合作客户都是全球前段电池厂。
三元更符合补贴要求，17-18年上的比较快，公司过去研发过三元，想做原材料贵金属钴镍，但后来还是决定要专注，19年67月铁锂有一个回潮，目前来看没有疑问，主要来看是动力电池技术进步，ctp技术。后来model3用了，大家发现磷酸铁锂不是落后产品，于是回潮。
公司技术和大部分不一样，公司用的液相法，不需要磷酸铁这个前驱体就可以做。公司佛山3万吨，宁德合资2万吨，曲靖德方ipo项目有3万吨。这是目前在运行的，定增项目4万吨在建设中，和宁德在宜宾合作8万吨（正在前期整理）去年盈利不好，收入利润一般，今年以来一季度有好转，从价格盈利有好转，因为碳酸锂价格再涨所以一季度调价了，去年的一些库存也去掉了，行业供不应求，因为碳酸锂涨，价格下游和碳酸锂挂钩，4.27晚公布年报一季报。公司价格会恢复上来，但一直涨也不可能的，因为价格是推广磷酸铁锂是很大的因素，去年开始替代铅酸也是成本，公司希望薄利多销，也不会很薄。
二线都给锂电池品牌会起来，碳中和达峰这个事，涉及到对能源体系的长期改变，往后对储能有要求，储能量很大，国外有切实可行商业模式，国外会多一些，储能就是磷酸铁锂应用市场，别的材料可能性不大。
1.定价模式是什么样的，上游涨价，毛利率净利率恢复进度，涨价对下游传导过程。目前定价和碳酸锂是挂钩的，碳酸锂占成本比例比较高，一季度毛利率有明显上升，去年价格太低了。毛利率做得好一些20%，最低也得有15%，才能维持一个比较好的盈利。目前供需产品供不应求，需求量很大，需求客户很多对价格是有支撑。19年宁德占比60%以上，亿纬锂能10%几，加起来80%多，过去几年做动力电池淘汰率太高了，公司也选客户上市公司，龙头企业对现金流比较稳健。18年后小公司做储能，C，B公司动力储能都有，早期我们卖的材料做储能还是动力没有区别，现在有了，去年下半年开始储能有明显增加，但没有具体统计。目前佛山3万吨一直在生产，和宁德合作的曲靖2万吨基本满产，曲靖德方（自己全资）3万吨开始试生产，曲靖德方二期（定增）预计下半年投产，宜宾8万吨预计要到明年。过去就两种，液相法和固相，目前固相主要用磷酸铁，从原理上液相法成本很低，早期成本差异很大，液相法在溶液中反应，对原材料要求不高，行业在进步公司对低成本有信心。之前有一个安徽国轩，比亚迪都有做材料，包括最近B，C都投资了裕能。但材料和电池是两种不同性质的产品，如果上游去扩大，可能性不大，更大可能是通过投资布局保供应，供应紧张会持续，最终还是材料厂之间的竞争。8.能向下游传导比例是多少，自己控制成本消化了多少？
碳酸锂涨价会有一个明确公式传导给下游，而且毛利率提升，除了价格传导单位毛利提升。云南厂走了一些弯路，摸索成功了未来会快一些，一两个月就能从投产到达产（曲靖德方）。未来不是业务重点，也做一些研发工作，收入毛利占比比较小，公司认为铁锂市场比较大。主要是因为17，18年碳酸锂涨起来了，从4，5万涨到17万，一吨碳酸锂做四吨磷酸铁锂，因此碳酸锂占比变化，导致其他材料变化。硝酸价格也会有一些波动，磷酸盐价格也会有波动，因为抓环保。碳酸锂可以用工业碳酸锂，公司自己用硝酸铁自己用铁源自己做有一个回收。14.公司对全年销量的预测。中远期的产能规划，2025年产能规模能到什么水平。
销量指引不好讲，现在时点产能8万吨，现在基本满产满销生产多少卖多少，下游市场非常火爆，磷酸铁锂车型储能，从逻辑推演生产多少卖多少，目前产能8万吨，下半年会有4万吨，下半年4万吨对全年能贡献多少不确定。未来打算几十万吨上百万吨都有可能，目前规划在建接近20万吨了，更远期也没有特别明确。公司成立了一个基建中心，未来会模块化扩张，会很快。15.目前磷酸铁锂给到客户定价调价格频次是怎么样的。液相法压实密度会比固相法差一些，公司做2.5，固体做2.6，差距是很小的。ctp刀片把铁锂能量密度做了系统改变，系统端差距很不显著。能量密度是一个补贴相关技术指标，目前补贴弱化对能量密度要求更低了，其实电池这个材料有很多性能指标，这个好哪个不好，固相法压实密度好一些，但液相法晶包结合更好，循环性能会特别好，电池用的久一些，特别是在储能领域。个人认为压实密度是一个过去的指标，以后的发展不用过度关注这个。17.春节前曲靖德方有事故，解决情况如何，事故后生产恢复。
1.20有一个事故是和宁德合资公司，很快两条线就恢复了，目前已经恢复，应该会影响1000多吨产量，别的公司也会更重视，进度会更稳妥一些，别的工厂也会引以为戒。20年全国装机量上升不大，实业没那么快。价格也持续下行，铁锂也出现了超跌价格很低，疫情也是原因，有些月份不能生产满产。2020年收入9-10亿，4.28会披露具体数据。原材料上涨是要提价的，要分客户情况，小客户提价快一些，大客户慢一些，有量的提价才是有意义的，公司还存在客户集中，真正价格上来是2月开始上涨。碳酸锂已经从4万涨价到7，8万，要说一吨提多少钱没有意义，要看涨价比例。面向市场的事情，动力电池未来的格局如何，现在都知道磷酸铁锂中国占了大部分，中国领先企业又占了一半以上，我们认为市场结构不会长期维持，如果铁锂在乘用车储能上大规模推广，所以市场也不光在中国，客户在维护现有大客户上都值得去接触。
1、2020年整体营收52.8亿元，同比增长10%，归上净利润6.68亿，同比增长2.5%。2、去年Q4营收19.3亿元，同比增长49.1%，归上净利润2.52元，同比增长31%，创新高。Q4计提0.91亿元减值，包括存货、商誉、坏账计提。3、整体毛利率31.5%，上升2.1个百分点，主要是负极业务毛利率回升。a）去年负极出货6.3万吨，同比增长37.6%，市场份额有所提升。营收36.3亿元，同比增长18.8%，毛利率31.1%，同比上涨4.2个百分点。收入增长比毛利润利润增长幅度低一些主要因为，动力类负极上升，单价低于消费类。b）负极业务有2个变化，一个是动力类销售额超过消费类，第二个是出口额占比4成。c）江西紫宸净利润5亿元，同比增幅较小，主要因为去年上半年有高价存货，还有资产减值。a）负极行业这几年新进入者不多，目前行业格局是基本稳定的。未来行业可能会出现一些整合，不少中小负极企业经营情况没有那么好，同时公司也加大了扩产规划，未来还是集中的趋势。b）公司做了更积极的产能储备，主要是应对动力和储能市场，进入这个市场单价肯定是下降的，公司主要是通过规模和工艺改进降低成本。未来单吨盈利会有所下降，但不太可能出现当年电解液环节那么激烈的洗牌。a）去年负极有7万吨造粒产能，6万吨石墨化产能，5,5万吨炭化产能。公司在江西、内蒙、山东、四川进行布局，为了应对动力电池市场的快速增长，做了系统的全面的产能准备，预计5年负极产能提升至40万吨。b）在四川建立20万吨负极和石墨一体化项目，80亿元投资，其中1/4是流动资金。a）山东兴丰石墨化加工量5万吨，同比增长一倍，归上净利润0.7亿元（按照51%计算）。b）公司自有石墨化比例比较高，但自供比例没有到9成，还是有一定外协比例，希望外协的比例在1/3左右。石墨化电耗比较大，现在很重要的研发方向是降低电耗，还有采用清洁能源生产。a）最近电极行业复苏、负极行业也比较好，焦类价格开始回升，所以公司做了提前布局。过去大量采用针状焦生产人造石墨，成本高，未来会对原料组合做一些改进，降低成本。b）振兴的煤系焦去年已经开始配套了，现在有一些产线的检修升级。正在与长期合作方保持沟通，在谈长协。c）针状焦价格走势不太好判断，但现在行业产能要比前几年大很多，这些产能有不少没有开起来，价格如果涨起来那可能这部分产能也会开起来。a）动力类负极产品规格越来越多，高容量、快充产品的开发，贵阳和硅碳已经在中试，希望今年能获得一些订单。b）高端的焦类产品供应比较紧张，公司通过不同配比，由原来的依赖单一的焦类，过渡到多种焦类混合产品。c）固态电池是一个很大胆的设想，路线很多，公司也对研发进展保持很紧密的跟踪和投入，不过要达到现在的液态电池的规模还需要很长的时间。公司还有时间做这个领域的布局。涂覆隔膜出货7.1亿平，同比增长23.7%。毛利率42.3%，同比下滑，主要系上半年排产较低的影响。Q4出货近3亿平，产能利用率显著提升。a）去年产能包括10亿平涂覆、0.5亿平基膜，0.3万吨涂覆材料产能。b）涂覆隔膜一体化20亿平，60亿元投资，30-40%是流动资金支出。未来5年左右涂覆隔膜产能将达50亿平。a）隔膜涂覆业务优势来自于集团有涂覆工艺和材料协同的能力，因此在这个领域是细分领域龙头。b）目前存在基膜的短板，去年通过人才引进、技术研发，实力增强很多，未来会在四川上基膜生产线，整体还是以涂覆业务为主，基膜会适当去做短板的弥补。a）生产工艺方面，涂膜引入高速宽幅生产线，宽度和速度增加，并且引入连续生产工艺，带动效率提升。b）产品走向更薄，标准涂层厚度由4um降低到2um，未来会降到1um，这是材料和设备端综合的提升。1、设备业务平台完成构建，承接订单数量创新高。合并报表利润下滑比较多，主要因为内部配套占比提升。2、设备由单一产品转变为多产品，去年引入中段和后段设备团队，获得客户认可，成为综合设备供应商。3、自动化设备业务去年进行平台化搭建，这个业务和材料业务属性不太一样，希望能够形成独立的业务平台。 
