【天风电新】电动车：坚定信心，继续重点推荐优质成长股-0215

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今日，板块开始反弹，电动车板块基本面一直表现良好，无论是已经预告的四季报，还是近期跟踪的一季度排产（淡季不淡，多数公司环比增长），但股价出现大幅回调，前期是补贴退坡+碳酸锂涨价+经济下行担心需求，后期转为对板块大哥宁德竞争力和发展空间的担心。



1月销量超预期

1月新能源批发销量达41.2万辆，同增141%，环降18.5%，渗透率19%，超预期。21年1月新能源批发销量环比降幅20%，今年1月环比降幅收窄，好于市场预期环降30%。



宁德反馈良好

市场滋生宁德被美国制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等一系列谣言，公司出面严正声明。



其他更新：

1）需求：对25年中欧美新能车渗透率预期为50%/54%/22%。2）市场开拓：欧洲已新一轮定点，美国新势力和C互动很多，且很快可落地。3）技术：22-23年推出CTP四代，对比4680能量密度可提升13%。



此外，我们从估值和竞争力角度分析，宁德时代仍具备投资价值，具体详见



🌼投资建议

继续保持重点推荐优质成长股，标的和估值如下（为22/23年估值）：



1、 具有底部反转逻辑的电池股：【宁德时代】（41/27X）22年EV/EBITDA在27X，LGES在43X。【亿纬锂能】（36/24X）、【欣旺达】（32/24X）。打铁公司【科达利】（27/17X），【拓普集团】（34/25X）。



2、 一体化构筑竞争壁垒的：三元前驱体【中伟股份】（33/19X）、【华友钴业】（有色组覆盖），负极【璞泰来】（29/20X）、【贝特瑞】（22/16X）、隔膜【恩捷股份】（38/27），电解液【天赐材料】（19/15X）。



3、 大圆柱和高电压新技术方向的：【天奈科技】（47/25X），高电压重点推荐【法拉电子】（36/27X）、【中熔电气】（44/23X）、【宏发股份】（34X/29X）。