各位投资者，对于Q1宁德毛利率下滑幅度较其他公司大，我们认为两方面原因，一是库存“加权平均”的 会计政策，这一点使得在原料大幅涨价的时间段库存等对于成本端的改善比大家想象的要弱；二是在于电 池涨价时点的问题，宁德涨价时点比大家想象的要晚，后者更为重要； 本轮电池涨价产业反馈确实是二三线电池企业先涨，宁德最初还是更多自行承担原料涨幅，但在Q2宁德 亦将普遍上调电池价格。

以下为各家电池企业业绩说明会对于Q1电池价格的表述： 

1、孚能：都谈完了，协议签署，1月1号开始涨，对原料价格波动有很好的传导。

 2、欣旺达：90%以上都谈完涨价，目前双方财务在对接执行新价格。一季度涨价平均10-15%，后续综合 涨幅会到20%以上。 

3、派能：22年Q1电池价格环比提升100元/kwh，该数值相当于动力电池提价13%左右，毛利率环比提升。

 4、CATL：（董秘）作为行业龙头，宁德的发展是维护行业稳定和健康发展，对电池价格非常的慎重，网友 的一些涨价消息来源不见得准确，到了不得已的时候才跟客户协商，现在谈的也不错。（董事长）公司的 提价是很温和的，不会大幅提价后赚大钱，然后跑了，是要长期做生意的。存货减值比较厉害，因为会计 的审慎，实际上公司Q2提价之后，会涨价的。 

另外就是库存确认会计政策的差异，在原料大幅上涨的时期，库存的确认是先进先出还是加权平均对当 期毛利率有所影响；宁德是加权平均，且基本1个季度的库存，这样低价库存的收益会摊薄，在去年Q4和今 年Q1表现比较明显，而先进先出会比较收益；