安井食品：安井主业5月同比增长20%+，增速恢复略好于预期，受益物流恢复、C端需求增加、渠道补 货。此外，5月火锅料减促、面点产品部分提价，对销量影响较小，贡献收入增长。冻品先生翻倍增长，此 外5月成立安井小厨事业部发力B端预制菜。4-5月进入小龙虾旺季，今年餐饮活虾受到影响，加工调味虾需 求增加，新宏业以加工调味虾为主有望实现较快增长。 

立高食品：5月奥昆预计增长10%+，原料业务仍受烘焙店渠道影响，公司整体预计个位数增长。公司5 月新品杂粮奶酪包进入山姆，此外积极开拓社区团购渠道、餐饮渠道。我们预计6月复工复产后，烘焙渠道 恢复正常，公司收入逐月改善。 

巴比食品：4-5月份收入增长20%左右。上海疫情期间公司积极开拓保供、团购渠道，成品产能满产；但 上海门店暂停，馅料产能受影响。但由于保供、团购渠道出货价略高于直营门店，利润增长略快于收入增 速。华东地区开店进展受疫情影响，目前2022全年开店目标略有下修到900左右。 洽洽食品：线下经销渠道（占总收入80%）4/5月含税收入增长分别约35%+/30%+，4/5月瓜子收入约 增长40%+和35%+（提价+疫情利好+渠道下沉共同催化），4/5月坚果收入约增长30%+和20%+（疫情 对场景会有一定影响）。新财年目标瓜子收入增长18%+，坚果收入增长40%+。

 绝味食品：4月开店接近100家，整体仍可实现正增长；5月单店收入环比4月改善，叠加5月份公司开展 周年庆、社区团购活动，我们预计公司5月或可实现5-10%增长。5.30上海工厂复工，5.31上海地区门店陆 续恢复营业。上海地区门店端午期间出现报复性增长，节假日叠加餐饮无法堂食，单店收入相对3月份接近 翻倍。公司给予疫情重灾区门店85折进货优惠以补贴加盟商。