一、传统的组件是屋顶分布式光伏和大型地面电站需要的标准尺寸组件，而异形组件是相对于标准组件来说的，其客户群体是不一样的。传统的标准尺寸的组件厂商的下游需求方是做光伏电站的，是不需要考虑形状，现成的组件产品直接拿过来安装就可以了。而异形组件是面向新建和改建的商业办公楼、商业综合体、机场、火车站等项目。比如中央电视台的项目，建筑中幕墙单元体板块体量很大，里面每块单元体形状都不一样。由于形状不同需要的光伏组件尺寸和规格就都不一样，而其他的大型火车站、飞机场等新建的大型建筑物各有不同，需要的组件也不同。新建的建筑物95%以上都是形状各不相同，各有特色，设计师各有设计理念，使得建筑物成为非标产品，这也使得幕墙产品也是非标产品。

因此，异形组件是面向个性化设计建筑物的产品。异形组件除了尺寸上的异形外，即便是同一个建筑物应用到不同的地方也可能是不同的尺寸，所以异形组件是为了解决新建建筑大批量应用BIPV的需求。设计师在设计楼宇的时候不会考虑是否会安装BIPV而限制自己的设计，依然会追求个性化设计，所以异形组件是为了满足建筑物个性化需求而生产的光伏发电组件。

以公司22年新接的第一个BIPV项目订单工体项目为例，项目中2/3的部分光伏组件都是需要定制化。公司选择与隆基进行合作生产，但隆基这种组件厂99%的产能都是生产标准尺寸的组件，公司在和他们洽谈生产异形组件时，因为需要专门腾出产线来生产异形组件，产能效率不高，所以对组件厂吸引力不大，公司需要高价来购买定制化的组件。公司认为未来BIPV行业如果能快速发展的话，除了有实力承接项目外，还需要解决产业链条上异形组件的需求。这也是为什么公司建设异形组件产线的核心因素。

光伏幕墙因异型光伏组件非标化、定制化生产特征，有技术难度，传统组件生产企业已有产能布局较少且定制化柔性生产并非其强项市场，市场竞争相对较小，公司差异化竞争明显

住建部《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》明确加速了建筑+光伏的行业发展趋势，并要求于2022年4月1日起强制性规范实施，要求新建建筑应安装太阳能系统。

截止一季度末，公司已经中标3个光伏建筑项目，订单金额达6.13亿元，加上昨晚公告的3.16亿元，截止目前订单金额已超9亿。

公司在武汉汉南区已有幕墙生产基地，光伏组件项目选址浠水可与武汉汉南区的幕墙生产基地形成配套，在光伏幕墙产业链条上产生业务协同。一方面可以提高公司异型光伏组件的设计和生产能力，同时公司将以武汉为中心打造光伏建筑业务的中部基地，逐步向周边区域辐射推动业务增长。此外，技术储备亦同步推进，21fy公司自主研发R35屋面光伏建筑集成系统，可替换彩钢瓦直接作为屋面材料使用。

总结来说：bipv目前普遍都在做屋顶，但是异性组件幕墙空间更大，难度高，竞争格局小。

江河集团通过异形组件实现技术突破，目前在手订单近十亿，借款订单已贡献2000多万净利润了， a股唯一，相当于光伏幕墙的 0-， 后面继续看 1-100的市场想象力，盘面上来看机构是有建仓布局的。

根据天风最新的研报预测，公司22-24年盈利预测为7.3/9.8/12.0亿，23/24年yoy分别为+34%/+23%，维持22年20x目标PE，维持目标价12.66元。24年pe不到6.。2022年10倍估值，同行业的BIPV的森特股份目前50倍估值。

二：江河集团拥有多家优质的眼科治疗医院

1：江河泽明：全国共有10余家连锁眼科治疗医院

南京江河泽明医院管理有限公司（简称江河泽明）成立于 2002 年，是一家以眼科医疗为主营业务的医疗管理公司，在阜阳、常州、淮南、淮安、靖江、东台、南通等苏皖地区有近十家专业眼科医院、视光业务公司及医疗器械销售公司。经过十多年的稳健发展，秉承“福泽百姓、共享光明”的企业宗旨，坚守“诚信、务实、创新”的经营理念，泽明眼科汇集了大量知名眼科专家，拥有先进的医疗设备和诊疗技术，已成为区域领先的知名眼科医疗品牌、当地百姓最信赖的医院之一。

2016年，江河泽明成为江河集团旗下眼科品牌。依托澳大利亚 Vision（维视）的技术支持以及江河医疗的管理平台，江河泽明将进一步完成眼科医疗在苏皖等中部地区的拓宽和发展，将江河泽明打造成泛长三角区域领先的眼科医疗机构。对比同行业眼科普遍60-80pe。江河集团眼科营收2021年接近10亿。仅此块估值就有50亿。

$森特股份(SH603098)$ $XD江河集(SH601886)$ $隆基绿能(SH601012)$ #建筑节能#