【招商电子】立讯精密大宗交易的背后，继续坚定看好！
 
1、立讯精密最新公告控股股东立讯有限及一致行动人王来胜于7月22日在大宗交易系统减持约1.3亿股，占公司总股本1.85%。减持资金拟主要用于偿还立讯有限银行借款及支持立讯精密相关资金需求。
 
2、从大宗交易平台来看，今日共有53笔大宗，成交金额69.08亿元，成交价格52.2元，考虑今日上涨2.34%，则大宗交易价格应该是昨日收盘价的95折左右。从买方成交席位来看，共有5笔营业部，48笔机构专用席位。营业部成交金额分别是10亿、7亿、7亿，6亿，6亿。我们从最新台湾上市公司公告来看，台湾纬创咨通公告中山、昆山、成都和重庆四个子公司分别投入10、7、7、6亿元立讯股票，合计30亿元。而另外，台湾和硕亦公告代子公司昌硕投资立讯1138万股，约6亿元，加上此前的投资，当前合计持股3985万股。以上5笔与上述营业部成交金额一一对应。证明今日大宗成交是以台湾产业投资者为主，而其他机构席位，据我们了解，亦以长线看好和持仓立讯较多的公募基金为主。
 
3、减持资金的用途，我们从上周五晚立讯公告的大股东和上市公司共投入33亿收购纬创昆山厂的iPhone组装业务可见一斑，而此次纬创用30亿再投资立讯股票，亦可见其对于此次立讯收购整合效果的前景看好。而同为iPhone组装厂的和硕连续两次大手笔投资立讯，亦说明其对于立讯在苹果产业链趋势的看好。我们在最新的立讯深度跟踪报告中已经详解了此次并购背景和协同效应。大股东此次大宗交易的资金，我们认为亦会主要用于未来体外iPhone组装业务的发展以及上游产业链的深度垂直整合，而这一投资在未来的回报亦是非常显著的。
 
4、我们认为无需谈减持即色变，而应该关注是谁接了大宗以及资金的用途。在产业资本和长线资金支持下，大股东资金在未来业务的前瞻布局和培育，将会为上市公司股东创造更多价值。我们认为立讯的基本面和布局望持续超预期，坚定看好立讯未来3-5年的高成长，继续坚定首推！
 
可参考我们近期20页深度报告：《立讯精密深度跟踪：携大股东收购纬创昆山工厂，手机组装布局拉开序幕》20200720