Speaker: 陈总 出货量 1Q22 § 8GW，确认收入7.1 § 其中分布式1GW，支架0.8GW ○ ○ 2Q22 9.5-10GW，3Q22会更多 ○ 6月订单比5月有好转 ○ 2022目标 • 产能 ○ 2022组件65GW，电池50GW 青海产业园： § 工业硅30wt § 高淳多晶硅15wt § 硅片45GW § 组件10GW 一期工业硅10wt，多晶硅5GW，预计2023年底投产。硅片20GW建设进度最快， 预计4Q22-1Q23投产。 § § 涉及新疆工业硅，云南、四川运输远，所以也布局工业硅。 ○ ○ 2025多晶硅、硅片自配比例会做到40-50%。 • 需求 ○ YTD最火爆的是欧洲市场，接近翻倍。欧洲组件价格敏感度比国内更低。 ○ 海外其他需求也不错，南美、澳洲表现还可以。 美国也取消了这两年的关税，已经恢复了对美国的出货。 § 算上运输时间，送到美国预计要到7月中下旬。 § CIF为主，清关大多数由天合来承担。 但不会被动，2022/4宣布在东南亚建设4.5GW硅片，2023投产就会缓解关税的影 响。 § 涉疆问题：2020和海外硅料企业签订了供应协议，就可以完全规避。2020就做好 了整套产品的原产地溯源的流程。美国海关有30%抽检概率，天合滞港时间5-10 天 vs 其他企业1个月，所以没什么影响。 § ○ 中国潜在需求不错，预计会有100+GW装机量。 § 分布式增长快，esp工商业 ○ 2Q22疫情影响:最大是物流，国内项目施工。海外影响不大，绕道宁波港等出货就可以 了。 ○ 装机预期：基于客户需求的survey § 2022预计240-250GW 2023预计40-50%增长 to 接近350GW □ 主要增长来自中国，积压需求比较多，预计可以到130-140GW □ 欧洲还会保持高速增长 □ 美国市场2022有4-6个月受到影响，2023也会有增长 □ 新兴市场拉美和中东等也不错 □ 北美拉美60+ □ 欧洲90 □ 日本亚太60+ □ 中东10-15 § ○ 硅料价格： § 2022博弈比较大 § 2023预计会在10-15元/kg ○ • 组件 盈利 § YTD盈利0.06-0.07 vs 2021 0.06，2Q22盈利也是在预期之内 § 预计后面硅料价格会松动，组件盈利会有0.01-0.02提升 ○ ○ 库存：控制比较好，在一个月多 or 3GW+ 客户 § 2021 55%是给分布式，2018就调整策略，集中式大客户利润薄 § 2022预计分布式比例会到60% § 海外分布式组件销售比大客户有0.5-1 cent的溢价 ○ • 电池路线 ○ TOPCON现在产业化和客户接受度较高，2022投产8GW ○ 1-2年维度来看，HJT和HBC有机会