一言以蔽之,冯柳选择的股票,是没那么差的超跌股。任何公司都是有好有坏,有优点有缺点的。
在邱国鹭的书里,邱表示自己喜欢完美的股票(至于实践是否完全如此不清楚),不过他主要的持仓是大蓝筹倒是让他在2017年获得了很大收益。而冯柳说过,他喜欢,生了点“小病”的年轻人,因为年轻,即使有小病,也会很快恢复。
而市场往往会将小病过度夸大,给予其过低的估值。等到事情过去,正确的一面就被舒展开。超跌股有负面消息充分交换的特点,超跌后,好的一面就留存下来了。
之所以有这种偏好,也是因为冯柳认为自己在市场中是信息弱势群体,所以选股不靠深度研究(他屡次强调自己不做深度研究,而是做选择),也不看公告什么的。他让这个世界告诉他发生了什么,然后做选择。
其实我个人认为,之所以是做选择,而不是做研究,并不完全是信息弱势群体,而是投资的本质本就是做选择。因为市场并不是客观的,而是主观的。市场的合力从不以个人,也不以真实为转移。
投资之道,最终是相通的,那就是倾听市场的声音,放弃“我执”。不管是短线还是长线,不管是价值投资还是主题投资。背后的道都是一样的,所以他们都能取得成功。
理念可以骗人,但是持仓不会骗人。去了高毅以后,冯柳的持仓秉承了其以往一贯的风格。比如顺鑫农业这个票,2018年年初就有3倍的涨幅,中间虽然有回撤,拿到现在,一年下来,也有4倍的涨幅了。