【长江机械&电新团队】 电池片设备龙头，业绩保持较快增长。公司较早进入光伏赛道，目前已具备电池片全流程生产设备供应能 力，市场地位突出。同时公司向半导体设备领域延伸，市场开拓取得初步进展。近年来，公司营收和业绩 稳中向好。 N型电池扩产启动，光伏设备高景气延续。N型趋势明确，TOPCon经济性具备比较优势，今年将迎来大规模 扩产。HJT经济性仍有待进一步提高，扩产有待发力。不论哪种技术路线，每GW的设备投资较PERC均有提 升。扩散、LPCVD、PECVD等设备价值量将有所增长。 PERC领域龙头，乘势N型扩产东风再起航。公司在PERC领域处于行业领先，与下游客户关系稳固，设备市 占率高。2022年下游仍扩产PERC，公司继续受益。公司稳步推进TOPCon、HJT等设备量产验证。TOPCon 全工序设备布局，在LPCVD、PE-Poly、硼扩散等环节不断取得突破，后续TOPCon设备有望迎来电池片大厂 订单突破。HJT领域，公司全工序装备均已研发成功且具备量产能力，已参与下游通威股份、隆基绿能等 HJT电池片项目，并获得海外订单。 泛半导体业务进展迅速，打造新增长极。公司积极布局半导体设备领域，产品成功导入青岛芯恩、成都德 州仪器、上海积塔等企业并获得重复性订单，半导体湿法设备技术走向成熟。公司有望加速切入下游主要 厂商供应链，打造半导体设备业务成为公司营收和业绩的新增长极。