西藏珠峰

一、公司情况更新

公司在二季度想了各种方法来保障生产。首先推出持股计划，2020年12月获得股东大会。特点：一是紧紧围绕公司 2025 年的一体两域的发展战略，就是阿根廷项目和塔中矿业的这两个扩产项目，能够投产或达产。第二个是长期锁定，中间没有解锁期，所有参与的人员是从持股计划成立之后买入股票之后持有到 2026 年的 4 月 30 号，作为考核时点。第三个是参与的范围，第一期两地的高管、第二期可能是中层核心人员。这是有别于绝大多数公司的员工持股计划。显示了我们全公司对于这两个项目的共同参与、共同分享这样一个态度。另外一项措施是高管聘任。在去年5月份我们同时推出了一个全球竞聘的计划。面向全国甚至更大的范围，包括我本人、我们公司的高管、原任的高管和这个分子公司重要的岗位都对外进行招聘。在 6 月中，股东董事会也对这个新的高管单子进行了聘任，人员都有相关经验，有自己的专长，各个岗位配备也非常的齐全。今年我们塔中矿业成立 15 周年，对我们公司有包括对政府都有非常重要的意义。蓝晓科技是跟我们签订了 5 万吨吸附设备的配套的2.5万吨。分为两期，一期 1 万吨本来是应该在 5 月下旬就完成制作和交货。蓝晓基本按期完成了他的设备的定制。已验收，验收期延误一个月，现在就是从各地汇集装船运输。

二、问答环节

1、二季度一个就是LME锌价的下跌对公司二季度业绩影响大吗？

答：锌市场是一个完全竞争的市场。那么LME价格对任何一个参与主体的生产都有影响，我们只能接受价格。根据我们自己做敏感性分析，对我们影响比较大的：第一是价格，其余还有选品位，选矿回收率、产量、汇率。如果价格持续下跌或大幅下跌，一定会体现在我们最后的经营成果上。我们销售模式是按照跟客户签订的长单，锁量不锁价。我们先发货，发货之后是按照LME的前五日的均价结50%。然后货到对方，请我们双方共同聘的第三方进行质量、数量、品味和含杂的化验，然后再根据这个 benchmark 的这个公式计价法，在次月或再次月二次结算、三次结算。然后根据前一个月的均价给我们结剩下的 10% ，就是这是我们日常销售的一种模式。所以说只要发货过程中 LME 的均价有波动，它一定会影响公司的经营。就像塔中矿业从 2016 年开始，我们的矿山端的毛利率好的时候到70%。那么价格我想从 15 年到现在不好的时候也会有50%+的毛利。

2、公司阿根廷安赫莱斯盐湖项目的建设进度，目前来看预计什么时候能够投产？

答：制定合同的时候按照装船到运到现场预留了两个月的时间，事实上不太够。我们内部考核还是坚持年内投产这个计划不变，我们原定明年2月下5万吨联产试车，这个时间现在看来要往后推。启迪的膜是相应往后顺延，23年的投产时间比较计划会拖后一些。公司在尽可能抢回这个时间。

3、蓝晓科技的2.5万吨吸附设备已经是生产完成准备运往阿根廷了，公司和启迪清源的2.5万吨吸附设备与5万吨膜设备的生产情况?

答：启迪在积极履行合同，承诺后端膜和运营管理会匹配既定生产进度。

4、公司预计今年阿根廷安赫莱斯锂盐湖产量可以达到3500吨？明年的产量预计多少？盐湖提锂生产成本预计多少？

答：内部死守3500吨不放松，目前看来是可行的。二年如果整体联产试车延后，可能有一半的量，大家可以自己推测一下，23年肯定会全面投产，比原计划略晚一些。成本根据可研数据，全部资金是银行借款，按照国内借款利率，考虑辅料成本、当地税率、暂不考虑当地的税收优惠等政策，以此为假设，营业成本2900美元/吨，完全成本的参考意义不大。

5、公司阿根廷安赫莱斯锂盐湖的环评进展，是否会影响建设投产进度？除了环评外，盐湖建设生产还有哪些证件需要办理？

答：5万吨环评的进度到了关门的定稿环节。境外企业在阿根廷做环评申报，是委托当地专业的报告编制机构按照当地标准提交，我们向他提供各种素材、可研报告等，他们统一编制。目前到了材料停止接收的阶段，他们正在进行最后的修改。程序上，递交之后政府6天内回复补充资料或审批结论。整体来说这是一项符合提高资源利用回收的好项目，符合环保政策。阿根廷的环评分级，根据项目开展进展分级。比如我们还要做补充使用勘探、建厂房的工程勘探、这些也要申请环评；正式建厂房、确定井位打生产井，也要申请环评；建尾卤库，也要有环评；最后生产设备进来准备生产，就是最后的大环评。还有分类的几十个大大小小的环评。最后的生产许可正在进行闭门编制，前期的都是按照现有工程进度抓紧申报。

6、公司锂钾公司对UT联合体一些纠纷的具体情况，说是UT联合体对安赫莱斯锂盐湖的开发有排他权？是否会影响公司安赫莱斯锂盐湖5万吨的环评？

答：我们认为不会有影响。UT的合同是2016年签的，我们收购之后保留了这个合同。后来2020年起了纠纷，我们认为是分公司之间协调的事情。我们与最后的股东盛新一直保持沟通，排他权我们是不认的，合同解除谁都有权利，我们做好了应对纠纷的准备。提到的司法禁令，我们当时的合作方2019年5月提交了阳光池加萃取的环评，到2020年对我们2.5wt的环评提交了司法禁令，这是一个经济纠纷下的保全措施，我们会奉陪到底。我的5wt环评还没提交，我们也有多种手段，不管是司法仲裁环节还是与原股东的交流，目前看来没有重大影响。这就是分公司的正常纠纷，正常应对即可。

7、  公司UT联合体项目从2500吨扩产到5000吨的进展情况？

答：UT 的运营方是叫萨尔塔勘探公司，这个就是他们正在这个牵头做扩产的这个可研和环评编制。在我们的这个建议之下，应该还是采取吸附加膜的新工艺。阿根廷托萨和阿根廷锂钾我们是这个 UT 合同里的这个销售者，双方各 50 的权益，这个重大的事项是要这个他们有一个运营委员会共同决策之后再确定。所以说这个应该编的差不多了，年内肯定是要落地的。还没有可研，但双方一直在沟通。事情肯定要做的，只是还没有见到具体的落地的结果。

8、公司上半年塔中矿业的铅锌产量？全年预计的铅锌产量，目前看能否完成今年选矿量400万吨的目标？

答：铅锌矿山产量是一方面，我们最关心的是最终的经营成果。逻辑上，经营成果主要与金属量有关，矿山的金属量与选矿回收率有关，选矿回收率与入选品位有关，入选品位与我们的采掘量和选矿能力有关。我们是坚持要完成13.7wt的金属量，那么相比金属量，400wt的产量是六大影响因素中相对靠后的；换言之，如果靠产量来完成目标，那么说明前面的技术指标是不好的。产量方面，今年400wt、明年400wt、后年500-600wt，这个目标的完成要看是三年的产能规划的动态平衡。如果未来产品价格还是像现在保持高位，对我们来说相比于产量、更重要的是提高回收率的技术的工艺改进，所以我们把400wt放在第二位，第一位是金属量13.7wt的保证。产量目标400wt今年如果完不成、明年也要完成，目的是为了往600wt去冲。之前矿山一年超过50%的减产，在爬坡恢复是需要渐进的过程的。

9、塔中矿业的5万吨粗铅产能今年预计能有多少产量？

答：我们去年经过技术改造已经正式竣工。5wt的我们今年继续进行改造，此外还有一点粗铅的产量。塔国是一个工业化不是很高的国家，那他们对自己的工业化都有一些诉求，我们在投产的同时一直在和塔国政府沟通。如果大家留意我们公告，我们2014 年，签过一个投资协议，就是当我们的产能达到 300 万吨的时候，塔中矿业要在塔国建 5 万吨的铅和 5 万吨的锌冶炼，填补塔国有色工业冶炼的空白，有电解铝、黄金，据了解他好像正在推动紫金几个企业建铜冶炼。

我们现在的铅也不能走粗铅，我们要做综合回收，要跟旁边的阿里马利克跟这个哈萨克坦的哈锌，我们三家形成一个区域协同，我利用我的优势，粗铅系统今年还在改造，要吃各种渣料，不要消耗我的铅锌矿。算经济账这个综合回收的这个做好了，盈利是非常客观的。那么对于阿里马里克来说，他吃我的铅，也吃我的锌，然后哈锌主要吃我的锌。三家形成一个区域协同，能够实现经济利益最大化，税也不少，交就业我也给你解决。通过这种方式跟这个当地政府这个基本谈的差不多了。我们的本意是希望能够给所在国创造更多的税收解决就业，同时也尽可能多的保持公司较好的毛利。我们是塔国的企业，塔国要求的任何东西我们都要想方设法的得以落实。落实的方式我们要抓根，根本性就是要改善这个国民的生活条件，解决国民就业。帮塔国政府解决好就业问题等，其他的就是企业个体的商业利益我就大概讲一下我们这些境外企业的生存不易，让大家这个体会一下。

10、塔吉克斯坦实行新税法，塔中矿业一季度缴纳税金增加，新税法对公司的影响会有多大？全年来看会影响利润多少？

答：有增项有减项，但是减的比增的要少，所以才会对我的这个利润有负向的影响。

11、今年以来塔吉克斯塔与吉尔吉斯斯塔边境冲突频发，是否会影响塔中矿业的铅锌生产、销售与物流？

答：冲突其实是比较常见的现象，我们的火车经过乌兹别克斯坦，不经过这个区域，没有影响。

12、一季度索莫尼大幅贬值使公司汇兑损失增加1.1亿元，公司是否有采取措施减小外汇波动带来的汇兑损失？

答：影响最大的人民币和美元的币种，一般通过美元来转。索莫尼跟卢布，所以这次俄乌冲突影响比较大。对我们影响比较大的，账户里什么币种多，塔中矿业对我们的未分配利润大概是11亿索莫尼，另外就是收购阿根廷项目的美元的财务资助2亿美元。我们记账是月末均值。我手里是美元，如果人民币升值我么会有损失，人民币编制我们就有收益。只要人民币跟美元的比价关系变动，再结合我当时账面最大的币种，那就会出现汇兑损益。

这是一个报表损失，不构成真的现金流变化，除非结汇时出现大幅波动才需要兑现，这种概率很低。几种方法，一种是大银行例如中国银行做货币的套保。二是改变结算方式，尽快用优势币种结算、尽快分红、结汇。我们现在毕竟经营性资产都在境外，我的大量的这个采购还有支出，还有资本开支都是发生在境外的，那我肯定是在境外体系赚得多，所以势必会在相当长的一段时间，我的境外的币种会在账户上占大的一个比例。我的销售比如塔中矿业是美元计价美元结算，所以回到账户上就势必美元资产会是我比较大的一个资产项目。

13、公司塔中矿业扩产至600万吨采选产能的建设进度？

答： 今年400wt的产能恢复的坎迈过去，利用他自己的滚存收益实施勘探计划、采场布置、已经在做准备。其实我们阿根廷项目也是一样，通过 bot 的方式，通过设备供应商去垫资。我们对市场价格中长期看好，先把项目抓紧推起来，日后不管是定增还是其他的有资金来源，甚或是用产品这两年的高收益，就可以归还前面的融资，或者进行新的产能扩张。进度上其实我们已经在为 600 万吨在工作，这是一个持续滚动的过程。

14、公司阿根廷阿里扎罗盐湖的勘探、环评、与可研进展情况？

答：进展就是按照原有的计划。勘探计划已完成，正在编制勘探的环评，快编完了，勘探环评比较简单，施工队基本也选定了。根据前线消息，从去年代表性的几个中资企业去收购之后，锂价上涨，阿根廷项目作为国际上可见的开发环境、开发进度领先的一个区域，项目非常多，以至于当地的勘探公司的勘探钻都不够用。周围的秘鲁、智利，都有盐湖，目前都在从各地调集资源，调集人手去，我们也是一样跟别人去抢资源。这个热潮会持续一段时间，所以我们现在是基本工作准备就绪，勘探工作是可以按原计划完成。

15、公司定增的进展情况，因为按计划今年公司安赫莱斯锂盐湖的建设、塔中矿业的扩产、阿里扎罗盐湖的勘探可能总投入的资金可能在50亿元以上，想问一下公司如何解决资金来源问题？

答：文字工作基本完成了。由于疫情导致进藏困难，需要一些必须的行政许可的补充。可能基准要往后顺延。先说定从实践计划，就是比如说我们在 4 月份的董事会上，完成了珠峰香港公司的股权结构调整，我们的股权比例从 54 %增加到了87.5%。在办的手续包括变更境外的投资证书、发改委备案、外汇局指定银行登记。4-6月疫情对于这些工作的进度有所影响。

50 亿元的这个问题，其实去年就开始有人在问你们是不是在死等定增，这个答案肯定是否定。什么我们要签 bot 这种模式，支付 8% 的年息，由他去找资金方合作去垫资干这个项目。一是大家对这个产品市场的未来都有信心，也是对这个我们的还款能力、对这个项目未来的运营是有把握的。我们对自己的资本开支有规划，利用我们可以运用的资金来撬动杠杆来做这个项目。这个产品销售的回款可以预见毛利是非常高的，像雅化等公司一季度业绩预告大幅提升，大家可以看到这个结果。但同时定增也是非常重要的一个还款来源，阿里扎罗的这个 5 - 10 万吨的产能规划已经在公司内部这个提上日程了，不仅是一个勘探计划，所以我们的资本开支是这样一个滚动的方式。

16、因阿根廷盐湖项目建设，一季度公司管理费用是同比增加了1000多万，想问一下公司阿根廷盐湖项目的建设对今年管理费用与财务费用的影响？

答：目前我们跟设备供应商、运营合作方签订的合同里，主体都是西藏珠峰，但事实上境外投资项目有很多种债项和权益类的投资组合，哪怕最后是珠峰拿到了这笔定增或拿到一笔钱银行贷款，最后投到现场的方式会有很多种组合，不管是中国政府还是阿根廷政府，都有相应的多少可以用债，多少可以用来使用股权增资，有相关的法规政策的限制，跟下一步的税务筹划、分红资本利得的这些一系列的问题也是衔接在一起的。暂时的阿根廷项目的一些管理费用，比如说人员工资、差旅费用等目前都挂在公司账上。对于新设子公司是很常见的处理方式，金额不太大先由母公司背了。未来在一个约定的时点之下，子公司他有自己的运营能力、融资能力、产生利润了，我们就把这块费用划到子公司的账上去让他自行承担，变成双方应收应付这样的账务处理方式。