板块潜在催化：上游成本压力有望边际趋缓，毛利率压制因素释放。详见报告：电容材料成本与毛利率 敏感性测算 法拉电子业务进展：

 1）1Q22新能源发电、新能源汽车收入占比均超30%，下游景气度持续；

 2）持续扩产，1Q22固定资产同比增加42%，CAPEX同比增加75%；

 3）我们维持2Q22/22/23年归母净利润2.33亿元/10.54亿元/12.45亿元预测不变。

 江海股份业务进展： 

1）2021年铝电解电容光伏收入占比15%，今年以来持续提升，下游景气度持续；

 2）持续稳健扩产，1Q22在建工程同比增加1.1亿元，或持续提升。

 3）薄膜电容在新能源领域份额不断增长，自产金属化膜良品率和产出提升，优化毛利水平； 

4）我们维持2Q22/22/23年归母净利润1.41亿元/6.24亿元/8.38亿元利预测不变。