昨天ZZJ会议提到了消纳，而不是加大新能源的规模，说明消纳问题很明显。

火电灵活性改造是短期推动新能源消纳的重要手段。随着双碳战略的提出，以风光为代表的新能源发电占比快速提升，新能源大规模并网带来消纳难题。虽然在“十三五”期间全国新能源消纳情况持续向好，但2021年局部地区弃风弃光率仍有所回升，其中青海地区弃风率为10.7%，较2020年增长6个百分点，西藏弃光率为29.3%，较2020年增长3.9个百分点。在此形势下，增大调峰能力已是迫在眉睫。目前，实施调峰的电源包括煤电、气电、水电、核电、抽水蓄能、电化学储能等，其中煤电机组具备灵活性改造效果好、性价比高、周期短的特点，相比之下，抽蓄受建设条件限制，电化学储能前期投入资本高，天然气价格易受国际市场影响，因此可以说火电灵活性改造是“十四五”期间推动新能源消纳最重要的手段之一。

火电灵活性改造逐步深入，调峰辅助服务市场是关键。降低机组最小出力是火电灵活性改造最核心的目标，根据中电联2020年发布的《煤电机组灵活性运行政策研究》，目前煤电机组最小出力为50%-60%，供热机组在冬季供热期最小出力仅为75%-85%，目前国内试点项目经过灵活性改造后最小出力为30%-35%，供热机组在供热时最小出力为40%-45%。而从海外经验来看，丹麦煤电机组改造后最小出力低至15%-20%，德国则为25%-30%，对比海外标准，国内火电机组最小出力仍然有较大优化空间。

双碳战略下，新能源消纳问题日趋突出以及国家能源保供和火电企业转型的迫切要求，火电灵活性改造受到广泛关注，国家不断出台政策推动火电灵活性改造的发展。同时，辅助服务市场日趋成熟，调峰辅助服务机制的逐步完善也将成为火电灵活性市场发展的强大动力。

相关标的一：

龙源技术：主营业务燃煤锅炉节油点火、低氮燃烧、电站余热利用、锅炉综合改造。

公司与国内各大发电集团及地方发电企业建立了长期合作关系，背靠电网

东方电气：火电现存机组12亿，有4.5-5亿是东方电气造的，东方电气电力改造原本也是主业之一。调研：一个火电机组有千万的价值量。

华电重工：本公司的热能工程业务专业从事管道工程、空冷系统研究、设计、供货、安装、调试和总承包服务，为在运行机组综合效能提升、节能降耗、灵活性改造提供整体解决方案

蓄热锅炉：西子洁能（以前的杭锅）

储热罐：

青达环保：公司参与建成的30,000m³国内最大容积蓄热器，已投运 2 年； 公司蓄热器系统的技术已获得实用新型专利 5 项。

日出东方：8月17日在投资者互动平台表示，公司目前在热能储能方面有大型斜温层储热钢罐、大型储热水池、保温储热水箱、相变储热等产品。

天沃科技：公司自主研发的专利产品“集箱式蛇形管高压加热器”在火电改造项目中多次运用

汽轮机：东方电气

调试：南网能源

相关标的二：虚拟电厂

7月27日，国家能源局局长章建华在国新办新闻发布会上表示，要健全适应新型电力系统的市场机制，建立全国统一的电力市场体系，推进适应能源结构转型的电力市场建设，深入推进能源领域“放管服”改革，通过市场化的方式实现化石能源消费总量持续减少的同时，要保持能源安全供应能力不下降。

根据中电联数据，2021年全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量37787.4亿千瓦时，占全社会用电量比重为45.5％。中信证券研报指出，虚拟电厂是通过先进信息通信技术和软件系统，实现分布式电源、储能系统、可控负荷、电动汽车充电桩等主体的聚合和协调优化，作为一个特殊电厂参与电力市场和电网运行的电源协调管理系统，是电力市场化交易的重要参与主体，是实现“双碳”目标的重要抓手。

金智科技 虚拟电厂前期龙头，有反弹需求。在虚拟电厂领域涉及的产品及业务包括源网荷储能源聚合调控平台、分布式光伏系统建设及运维等。

东方国信 在投资者互动平台表示，公司对虚拟电厂这种需要能源互联网支持、通过数据、模型、业务驱动，聚合灵活性电源和负荷资源的电力业务，已经具有相当的技术积累，未来将有更深介入。

国能日新：公司目前有电网新能源管理系统，针对电网在新能源管理上的难点而开发，系统包括“新能源消纳分析”、“承载力评估”和“数据管理”三大模块。公司研发的新能源电力交易辅助决策支持平台、新能源储能智慧能量管理系统及虚拟电厂智慧运营管理系统等产品，均实现了市场化应用。