最便宜的机器视觉标的-韭研公社

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最便宜的机器视觉标的

无名小韭09980709

2022-08-02 16:25:35

688211 [中科微至]，提炼要点如下：

1.技术领先。公司为中科院团队创业，目前做物流分拣设备，公司技术.上领先国内竞争者。国内竞争者基本还在沿用西门子PLC方案、视觉系统的相机也多采用外购，公司以视觉系统、嵌入式控制系统为核心，摆脱了对上游零部件的依赖。技术优势同样体现在财务指标上，公司毛利率30-35%，显著高于竞争者20%出头毛利率。

2.客户拓宽。公司19-21年收入构成中，中通的占比由73%降低到66%，仍占比较高。但公司在顺丰的总集成和相机的认证进度较好，目前在手订单中排名第一客户为顺丰，今年全年第-大客户也有很大概率是顺丰。

3.远期空间巨大。公司在物流分拣这一个赛道内有“客户拓展”(如今年拿下顺丰作为第一大客户)和“海外拓展”(已有在海外招标中胜过行业领导者日本大福拿下单子的例子)两大逻辑之外，还有品类扩展的逻辑。由于公司自己做大量.上游零部件，远期来看可以从物流分拣赛道扩张到智能装备赛道，空间巨大。

目前wind-致预期今明两年预计3.2/4.2亿元，对应目前pe为17/12倍，但若将目前市值55亿中23亿的现金/金融资产扣除，今明两年pe仅为10/7倍，可能是整个科创板中最便宜的个股。欢迎交流。

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