二季度的gdp数据出炉后,没人再觉得5.5的目标还会实现,所以经济工作会议也做了淡化处理,没再提目标。没提目标不等于没有目标,即使5.5实现不了,到年终考核总不能太难堪吧?那么问题来了,谁还能打,能拉动gdp,算是对历史有个交代?在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下,今年什么是“稳增长”的最重要抓手?对此,余永定认为,重点将落在基础设施投资上。同时,5.5%的增速对应多高的基础设施投资增速也值得关注。余永定表示,土地转让收入减少导致地方财政面临挑战,主要有两个解决方式:一是增加中央对地方的转移支付,加大对地方的支持。“我们的分析显示,中央政府一般公共预算中用于基础设施的支出是很小的,这一支出可以扩大,这样地方政府就可以用这些资金来支持企业从事基础设施建设;二是,可以放宽地方政府发专项债的限制,这也是解决地方政府财政困难的一个好办法。”为了实现5.5%的GDP增速,中国的基础设施投资增速应该达到6%。基础设施融资金额应该达到20万亿元。在这20万亿元中,21%来自预算内资金(一般公共预算、土地出让金和专项债),15%来自银行贷款,53%为自筹资金以及5%包括外资等其他资金来源。从实践来看,自筹资金包括四大主要部分:1)企业自有资金;2)企业各类非标准化融资中用于基建项目的部分;3)基建领域PPP项目中来自非政府主体的出资;4)城投公司筹集的城投债资金。
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