【Q&A】 上半年面临多变环境，材料价格上涨，Q2开始价格调整，产品线盈利修复，新 工厂、产线量产，出货迅速，主营业务增长快。营收149亿，同比127.5%，归 母净利润13.59亿元，同比-9.08%，剔除投资收益，本部归母9.2亿，同比 +60.21%。消费电池46.20亿元，同比+73.08%，动力102.62亿元，同比 +163.76%。公司目前聚焦动力发展，按照规划除了惠州荆门，成都、云南等地 规划。新产品取得阶段性进展。 Q：锂原电池毛利率下滑原因？ A：下降6个多，锂的价格上去，碳酸锂导致，但是产品没有激进涨价。下游经 济不景气，合作伙伴沟通，短期内没有价格上涨的安排，携手共度难关。下半年 逐渐供应链这块碳酸锂产能释放，对于锂原贡献，减少压力。 Q：Q3锂原电池提价吗？ A：不会激进涨价，过于激进对于客户来说影响大，公司还会抗一段时间。 Q：动力电池单独分拆Q1 Q2经营情况，Q2毛利修复，Q3 Q4看合资材料厂、 锂资源的布局，这部分投资收益加入到毛利计算，下半年的毛利展望？ A：动力电池Q2开始价格调整，Q2动力电池盈利比Q1好的进展。产业链上游投 资收益和自建金海锂业的产能投产，最直接影响动力电池、小电池的成本构成。 这部分放在投资收益还是产能调整影响毛利，还在做方案，明确Q3开始，产业 链给电池有正向帮助。 Q：盐城SK的经营情况，这部分加进来经营很好？ A：上半年他们价格上涨之后，大量的存货跌价准备，提价后会冲回，全年看没 有太悲观。 Q：青海锂盐的产能投产节奏？ A：金海锂业1000吨的氯化锂，10000吨的碳酸锂下半年建成，Q4爬坡，明年 Q1 Q2产出，产能建设不复杂，但是到了冬天环境影响，工期长。 Q：电池大圆柱产能建设周期，明年客户放量？ A：4680大圆柱产能今年年底Q4建成，明年下半年出货。这块产品不只是国际 客户，国内也有需求，所以国内可能早一点出货。明年下半年20gwh全部释 放。 Q：动力电池整体上半年出货量12gwh，全年以及明年出货目标？铁锂电池的产 能进度在动力和储能的结构？储能的具体情况？ A：2022年铁锂有效产能24gwh，今年全年还是这个目标。铁锂产能工厂陆续 建成，预计明年80gwh以上，明年满产满销。后面建成的，2024年出货。铁锂 今年储能和乘用车板块变化大，其他部分稳定增长。储能需求旺盛，明年出货储 能动力各一半，储能可能更多。明年铁锂的出货，Q4的话对于明年规划清晰。 Q：上半年出货？ A：动力出货102个亿，软包产能稳定，只有10gwh；大部分是铁锂，储能超过 一半。 Q：大储能和户储？ A：都有，储能标准型号匹配客户需求。 Q：三元方形客户开拓进展？ A：三元方形12.5gwh产能，今年建成，三元方形国际车厂验证，国内有客户认 可，三季度开始出货。 Q：动力电池业务软包、铁锂等的毛利差异大不大？ A：软包客户集中，盈利稳定，没有太大的变化，铁锂收入比利润增长快，Q1 之前争取市场份额，收入来的快，4月开始价格调整，向好但是没有收入增速 快。 Q：锂的中期规划？ A：现在青海、西藏、青海、云南、成都明确，青海进展快。青海锂业进展顺 利，一方面拿到更多矿资源，动力电池需求保证，另一个是成本控制做出贡献。 价格的话未来1年半没有大变化，产能释放出来，明年对于电池是助力。 Q：碳酸锂有贡献的是兴华，Q1、Q2按照14%确认收益？消费，电动工具下 滑？ A：兴华协议股比49%，到Q2，按照13%确认的投资收益，法人没法做面签， 正在做沟通。今年内解决这个。圆柱电池产能15亿只，逐步释放，产线上的速 度快，趁一个月的时间调整，从市场看，目前第一以往暂时满足工具市场需求， 其他如纯能、两轮车没法供应，这段时间做这些产品的供应调整，同时和客户沟 通，库存消耗，做新的产品开发升级，对电池新需求。看好圆柱的业务，Q3和 二季度持平。 Q：Q2软包、小圆柱等顺价情况？ A：圆柱调整，消费锂离子调整了一些，但是不多。消费锂离子新产品开发，新 的领域需求，做了调整。 Q：Q1 Q2兴华按照13%确认收入？ A：Q2是这样。 Q：碳酸锂，盐湖之外云南、湖南等地区的开采进度？ A：湖南这块，紫金他们有经验，开采顺利，进展比计划提前一些。公司做准备 工作，比预期快。时间点的话，应该明年上半年最晚出来。 Q：云南规划很多，电池和材料开采，上游布局情况？ A：云南做了很多产能安排，匹配的前端的锂资源。跟其他几家企业做矿的开 发，这块进展略有滞后。镍没有在云南，主要是和华友的项目，有可能还有其他 的规划。 Q：几个基地加速扩产，建设进度情况？ A：成都快一点，开始平地，进入基建；云南9月进入实质性工作，青海、西藏 慢一点由于冬天季节影响。 Q：储能行业未来的发展思路？ A：前期基本定制产能为主，没有其他的开拓；市场需求看定制产能已经满足客 户需求。接下来开始电网、家用储能这块去投入，这一块需求比预期更快。接下 来分两步，满足通讯这块大客户需求，另外是电网、家用储能的布局。 Q：通讯客户合作，产品只是通讯还是大型系统？ A：能做的，客户有需求，公司都能做。 Q：大圆柱电池进展快？ A：在国内、国外客户进展都顺利。 Q：电芯体积上升级？ A：首先还是既有产能建成满足客户出货，未来型号调整，现有产线更新难度不 大，会在合适时候给市场说明。 Q：储能明年的规划，大家都认为储能爆发？ A：储能准备3-4年，今年比以往大的进展，未来储能重要。积极产能准备、客 户开拓。储能前端时间，武汉亿纬和亿纬储能，武汉投资做总部，未来公司业务 分成3部分，消费、储能、动力。具体规划资金未来3-5年还在启动。 Q：公司和川能动力合作，锂资源给公司成本贡献时间？ A：锂做了很多布局，最晚明年可以贡献。 Q：原材料的库存管理，库存的情况，未来的优化，后续上游锂、镍的自供比 例？ A：存货增长低于收入增速，存货控制效果。一个是绝对金额，一个是现金流 看，供应链的话语权有提升，盈利正向帮助。价格分歧，高位持续一段时间，回 落要一年时间。未来还是以产能建设，保供为主。自供比例，控股的产业只有青 海，1万吨的碳酸锂，其他都是参股，更多的协议是约定优先满足需求。自供比 例之前说是25-30%，未来会进一步安排。 Q：储能的业务情况？ A：提升竞争力还是产品质量做好，服务好客户。 Q：大储升级，未来的盈利的边际变化趋势？ A：材料高位，导致电芯盈利受限，一方面材料价格回到正常，一方面是上游布 局，支持主营业务发展，有信心向好。行业内看，没有上游资源控制，动力电池 未来2-3年会很辛苦。 Q：储能新技术很多，钠电池这块的想法？ A：钠电池武大的化学系艾老师资深专家，是公司董事。产业化还有很长时间。 目前锂电池为主，也看好这个趋势。也布局燃料电池，更看好这两块。 Q：亿纬动力亏损，为什么不直接销售给股份公司，在销售给客户？ A：亿纬动力亏损，它旗下有香港等子公司，香港财务费用，有借款、汇兑，部 分不能对冲；同时内部转移定价，做客户导入时候，以亿纬锂能的名义做，他认 可亿纬锂能，变成亿纬动力的话，好多客户供应验证要很多周期。所以暂时没有 调整。 Q：上半年锂都是投资收益，没有影响毛利？ A：自建产能没出来，对于报表，并表没有影响。锂资源兴华、金昆仑都是投资 收益，定价规则以及价格处理多方面有感，投资协议略低于市场价，还有市场监 管，不能太偏离公允价值。 Q：Q1 Q2动力的毛利变化趋势，储能、非储能的毛利？ A：动力的毛利率，锂电池的毛利率，13个点不到，比Q1修复。锂电毛利，动 力影响最大。 Q：储能、非储能的差距，Q1储能没起来，Q2起来？ A：客户结构没有大变化，Q2价格略有上去。 Q：4680市场关注，大家对于量产信心不足，什么车型明年、后年放量，自己 来个年产指标-生产节拍，领率？ A：产线没完全建好，相比其他产品线看，良率比较好水平，90%以上，OEE85%左右。圆柱电池不必别人差。另外这个过程有波折，产线没有正式试产， 做到多少不好做，和中试线有差异。之前公司募集的可行性分析报告，只列出前 四名客户，还有其他客户，总需求超过产能，国内客户认证更快，产能建成就可 以出货。车企还要等，还是要车企去发布信息。 Q：三元方形盈利能力，长期看的毛利和净利水平？ A：三元方形来说，这个布局好几年，2022年实现出货就是新的突破。三元方 形做了很久，但是没有突破就是希望做充分认证，安全性提高。Q3出货，有充 分的信心。主要的市场是宝马，鼓励电池厂合理利润率，这方面不担心，销量和 盈利情况，只要出货就是好的开端。 Q：兴华Q2产能建设，下半年产能建设情况？5000吨满产？ A：青海没有和预期冲突，按照原定计划进行，工商变更在努力，没有具体时间 点