8月，苏大维格曾有一波股价异动，翻看龙虎榜，也看到机构席位大买。之后股价随核心赛道股调整回落，目前已回到了机构买入的成本区间附近。

同时，公司的大股东和高管也推出了大额的真金白银增持计划。

下面整理国泰君安和东北电子研报中核心观点：

首次覆盖，给予增持评级。预测 2022-2024 年的 EPS 为 0.29、1.01、 1.63 元，由于光波导、光伏业务与现有业务的估值体系不同，因此我 们采取分部估值法，给予目标市值 110 亿，对应目标价 42.31 元，距现价有翻倍空间！！

立足光刻技术，迎接 AR、光伏新市场。公司基于光刻机的核心技术， 形成了平台化的技术布局：光波导显示技术方面，公司在汽车 HUD 应用领域已与相关龙头客户签署了合作协议，在 AR 应用领域也与高伟电子成立合资子公司开发相关产品，未来有望进入更多客户新产品 的研发体系；光伏领域方面，公司积极拓展光刻机设备在光伏电池铜 电镀方案图形化方面的应用，以及金属电极膜在光伏激光转运技术路 线上的应用。未来上述新兴领域将为公司打开新的成长空间。

受益于面板产业链转移，导光板扩产国产替代趋势助力业绩增长。2021 年中国大陆液晶显示面板产能占全球的 67%，预计 2025 年中国大陆产能占比将提升到 79%，在下游液晶产能不断向国内转移的带动下，凭借高性价比、 快速供货的优势，国内导光板厂商逐渐取代国外企业。公司与京东方、 三星电子、LG Display 等主流面板厂商密切合作，2021 年定增导光板 产能 2832 万片、PMMA 板材挤出产线 6 条，助力业绩实现快速成长。 

反光材料需求稳定增长，新能源车牌膜打开空间。2020 年我国反光材料市场规模 91 亿元，预计 2026 年达到 127 亿元，CAGR 超过 5%。目前国内微棱镜反光膜大部分份额被国外企业占据，国产替代空间较大。 公司同时具备玻璃微珠和微棱镜技术，技术实力国内领先。此外，新能 源汽车销量不断提升，车牌膜市场空间逐步打开，公司有望充分受益