【国信社服】在线教育板块成为率先走出困境的子板块

1、最近拟在港股上市的粉笔科技更新了最新财报数据。2022H1，公司实现营业收入14.5亿元（-23.0%）：其中线上收入7.2亿元（+5.6%）；线下培训收入5.2亿元（-47.9%）；图书销售收入2.1亿元（+4.7%）。报告期内净亏损3.92亿元（去年同期亏损9.46亿元）；经调整净利润0.96亿元（去年同期净亏损5.41亿元），实现扭亏为盈。

与之相对应的A股中公教育：2022H1，公司实现营收 22.3亿元（-54.1%）；实现归属于上市公司股东的净利润-8.9亿元（-817.0%）。粉笔已经成为仅次于中公的第二大职业考试培训龙头。

2、高途集团（原“跟谁学”）也于最近披露了2022H1财报（唯一一个跟A股财报周期一致的中概教育股）。22Q2，公司净营收为5.4亿元人民币（-75.9%），净亏损为4980万元（上年同期为净亏损9.2亿元）；非美国通用会计准则下，净利润为60万元（上年同期为净亏损7.6亿元）。22Q2公司实现了正向现金流，且连续三个季度实现非美国通用会计准则下的盈利。公司将进一步深耕大学生和成人教育、非学科类辅导、智能学习内容和产品。

目前已上市的新东方在线与高途集团走出了完全不一样的道路。与好未来相比，新东方在高中以上年龄培训收入占了近40%。新东方在线也表示将继续稳健经营这一部分业务（也是高途集团在做的业务），但是歪打正着的东方甄选业务已俨然成为公司的新主线方向，且受到资本市场的大力追捧。

A股K12相关公司：
豆神教育2022H1实现营业收入4.1亿元(-12.3%）；归属于上市公司股东的净利润-8050.4万元（同比减亏62.14%）。其中学习服务收入2.3亿元（+2.3%），而艺术类学习服务收入7713万元，此外公司还进军直播电商领域，但目前主要是以为教育产品为主。

学大教育2022H1实现营业收入10.6亿元（-33.2%），其中教育培训服务费收入10.3亿元（-34.1%）；归属于母公司所有者的净利润4655万元（-58.0%）。从财报表现来看，学大的一对一教学的需求更为刚性，且受到外围环境政策的影响更小，业绩表现最优。公司最近公告拟3亿元设立职业教育平台。