事件

近日，联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》，并公布了“进一步优化防控工作的二十条措施”。

国外疫情管控放开后，随即迎来患病人数的大爆发，新冠治疗相关药物的需求大大增加。抑制病毒复制是控制新冠肺炎发展的关键，其中SARS治疗中发挥过良好作用的利巴韦林，在治疗新冠病毒感染的有效性及安全性方面也逐渐得到学界的认可，被加入到了《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案》中。

受此影响，金花股份连续走强，今日两连板：

其他利巴韦林概念股也有跟涨：

逻辑详解

1、利巴韦林抗病毒效果显著，入选《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案》

利巴韦林是嘌呤核苷类似物，具有广泛的抗病毒活性，1970年由ICN制药公司发现。利巴韦林主要用于治疗呼吸道合胞病毒（RSV）感染以及与干扰素α-2b联合使用治疗丙型肝炎。它能抑制肌苷酸-5-磷酸脱氢酶的合成，阻断肌苷酸转化为鸟苷酸，从而阻止大量RNA和DNA病毒的复制，对DNA病毒和RNA病毒均有抑制复制作用。这条反应链的最后一步是RNA基因突变最致命最关键的一步。因此利巴韦林在临床上具有较好的抗病毒作用。

2020年2月5日，利巴韦林入选卫健委发布《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案（试行第五版）》。此后更新的试行第八版及修订版中也建议其与其他两种药物联合试用。

2、感染人数大量增加，利巴韦林增量空间逼近千亿

参考上半年香港和英国的数据：

香港的疫苗加强针（第三针）接种的情况和内地差不多，按照香港总人口747万人，新冠进入香港三个月感染61万人，感染率达到了8.2%。而我们知道最终香港肯定不止61万人，假设香港的感染率保守估计在15%左右。

此外，截至3月份英国完全放开，总的确诊病例1959万人，英国总人口6720万人，感染率29%。也就是说，内地和香港处于差不多的疫苗接种情况下，参照英国完全放开之后，内地的新冠感染率在15%-30%之间。

如果放任新冠在全国流行，按照第七次全国人口普查数据14.1亿人计算：

按照15%感染率，全国新冠确诊病例数将达到2.1亿人；按照30%感染率，全国新冠确诊病例数将达到4亿人！

根据诊疗方案利巴韦林需要静脉输注，一个疗程7天，价格在100元左右。按4亿感染人群计算，利巴韦林的增量市场空间约为4*100=400亿！如果叠加人群反复感染，未来2年增量市场空间可达千亿！

重点个股分析

金花股份

公司产品线涵盖化学药品、中成药、原料药和保健品。剂型包括片剂、胶囊剂、颗粒剂、散剂、合剂、口服溶液剂、糖浆剂、外用溶液剂等一百多个品种、品规，涵盖骨科类、免疫类、儿童类和普药类等四个系列。公司主导产品金天格胶囊是国家一类新药，经过多年的推广，目前已成为骨科临床中药一线用药；转移因子系列产品为改进人体免疫力的生物药品；儿童系列用药包括鞣酸蛋白酵母散等；普药系列主要包括开塞露、诺氟沙星胶囊、甲芬那酸胶囊等品种。

公司生产的利巴韦林被列入国家卫健委《新型冠状病毒诊疗方案（第五版）》，产能充足。此外公司生产的转移因子药品能有效的提高免疫系统，不容易被感染。

星湖科技

1、食品添加剂业务持续强化，协同医药板块双线

公司专注于以生物发酵和化学合成为核心技术，主要从事食品添加剂、医药中间体和化学原料药及制剂的研发、生产和销售，产品应用范围涵盖食品加工、医药制造等多个领域。公司是国内最早布局I+G产品的企业，是国内I+G三大供应商之一，具有长期的市场基础。同 时公司以自身的医药业务为基础，协同久凌制药强化医药布局，带动公司长久发展。

2、利巴韦林原料药产能国内第一，深度绑定博腾股份

全资子公司四川久凌制药目前已拥有300多吨利巴韦林原料药产能，产能位居国内第一。后因市场供不应求，又建设一条新生产线，产能接近450吨，主要供应国内制剂。

此外，久凌制药跟博腾股份已经建立近十余年的合作关系，是博腾医药最大的原料药、中间体供应商，而博腾是辉瑞新冠口服药的合同定制研发生产服务商。

3、目前市值仅49亿，严重低估

据公司2022年三季报，公司实现营业收入9.83亿元，同比增长14.32%；归属于上市公司股东的净利润1.17亿元，同比增长104.50%。

预计2022年利巴韦林原料药相关业务净利润在7000万左右，假设利巴韦林需求爆发式放量，我们按300%的增速保守估计，明年产生的利润在2.8亿左右。按公司平均PE 30x计算，对应的市值在84亿！其他业务按正常增速70%计算，预计明年的利润在1.7亿左右，对应市值51亿，合计市值84+51=135亿，目前公司市值49亿，严重低估！

诚意药业

1、原料制剂一体化发展，氨糖业务稳定增长

公司专业从事制剂及原料药的研发、生产和销售。公司及子公司共拥有72个药品生产批准文号，其中41个品规被列入国家医保目录，14个药物被列入国家基本药物目录，4个国家新药品种，其中有3个二类新药，1个四类新药；拥有发明专利13项，实用新型专利21项。产品疗效范围涉及关节炎类、利尿类、安神补脑类、抗病毒及抗肿瘤类等。主要产品包括盐酸氨基葡萄糖原料药及制剂、托拉塞米原料药及制剂、硫唑嘌呤原料药、天麻素原料药等。

2、利巴韦林原料药产能国内前列，出口第一

公司利巴韦林原料药产能在200吨以上，用于自己生产制剂和出口，出口量常年保持全国第一。