【财通电新】隆基发布最新硅片报价，光伏极佳布局窗口期-韭研公社

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【财通电新】隆基发布最新硅片报价，光伏极佳布局窗口期

套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-11-24 23:25:44

隆基11.24发布最新硅片报价，其中P型 M6（调整为155um）报价6.24元/片，较上期（160um）跌1.4%，P型M10/(155μm)报价7.42元/片，环比上期（10.24）跌1.6%。M6/M10单W层面环比上期下跌1.5/1分/W，最新报价水平与硅业分会统计成交均价基本一致，略高于PVinfolink报价均价水平，本次报价调整预期充分。 11月硅料预计环比接近有5%的增长，硅片若保持开工率需求端将受制于大尺寸电池的产能瓶颈，硅片库存也有上升压力，需调整开工率及价格。硅片端压力进而传导到硅料采购需求上，而供给端硅料供应仍将连续增长，硅料供需逐渐扭转将带动硅料价格下行。此外考虑到需求即将进入相对淡季，电池端新产能也逐步释放，有望向组件端疏导上游成本的下降，进入刺激终端需求释放，支撑硅料价格，实现动态平衡，对明年Q1的量和价格均保持乐观。 23年产业链价格保持乐观。短期看，海外拉货需求预计将从12月开始恢复，国内Q1预计有补装需求，Q1环比不太会有大的调整。目前头部组件企业明年的签单量占比已达到20-40%，明年上半年的签单价格基本在1.85元/w以上，隐含硅料价格基本在250元/kg以上，甚至部分23H2签单也在1.8以上，预示终端需求对价格的承受力明显提升，海外及国内分布式市场的增长无需价格刺激。供给端看各那个环节均无明显过剩的压力，终端价格预计不太可能出现剧烈调整。考虑23年行业一体化的趋势更加明显，头部组件公司的优势将更加确定，逆变器的景气度和业绩增长确定性非常高，辅材环节盈利当前处于历史中枢偏下水平，对于对各环节竞争格局和单位盈利能力的过分担忧并无必要。光伏中长期需求的基本面仍非常扎实，建议珍惜年底加仓的窗口期，重点推荐光伏板块：高增长低估值一体化组件（隆基、晶澳、天合、晶科），近期超调的户储微逆板块（德业阳光锦浪固德威禾迈昱能），预期较大的硅料硅片环节（通威股份，大全、中环等），23年量增利稳的辅材龙头（福莱特福斯特）、以及技术变化带来新需求小辅材（帝科、赛伍、宇邦等），地面相关（上能、中信博等）。

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