复盘便会发现，指数10.11政策底以来（市场底10.31），信创、医药成为两个共振的题材，缠绕炒作，前期以信创为主，后期以医药为主。
10.12，竞业达6天5板，引出信创主线，当天大中军中国软件午后上板，开启一波主升。
（分类可能有问题，后期炒作的中药都归在医药里面，没做细分了，但数据没啥问题）
将医药细分合并，图表如下：
我们不妨参考一下国外的情况。
以下摘自《国信证券：后疫情时代海外股市表现及启示》，重点如下。
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核心观点：发达经济体后疫情时代分为三个阶段
第一阶段是放松的尝试期，穿插在疫情短期缓解的阶段，比如疫情第一年第一轮封锁之后、年冬季疫情再度蔓延之前，由于疫情的不确定性带来相应的频繁调整，这些时期的股市现对当前的参考价值相对较小；
第二阶段是过渡期，此时国内社交活动、出行交通活跃，社交距离指数逐步走高；
第三阶段是临近现在的收尾期，社交距离大幅打开、疫情对经济生产和生活的影响都有明显减弱，可以更侧重于观察后两个阶段的股市反映。
随着疫情生产经营活动以及线下消费场景的负面影响逐渐趋弱，但防御性板块仍是我们重点关注对象，医疗保健、公用事业在防疫措施边际宽松的阶段具有相对较优且确定性高的现。
一方面，后疫情时代疫情影响的生产经营和社会活动范围在扩大，医疗健康相关板块求提振带来盈利进 一步向好；另一方面，疫情影响逐步消散后，消费相关板块面临的约条件 减弱，困境反转逻辑下有望获得盈利快速修复的前景。因此，配置的板块逐渐从防型的公共事业过渡到大消费板块。
（报告参考了三个国家）
1、日本
日本后疫情时期的股市表现分为3个阶段：
1）2020 年 5 月 14 日至 7 月 22 日，日本第一轮紧急状态结束后解除了部分对工作场的关闭、隔离措施以及国内之间的流动限制，随后日本防疫政策有所升级但整体维持在宽松的状态。
2）2021 年 3 月 1 日至 4 月 8 日，在疫情第一年冬季的高峰期度过后，日本政府短暂尝试了放松防疫措施，尽管随后很快又迎来了疫情的反复波动而再度收紧措施。
3）2021 年 7 月 8 日至 2021 年 10 月，在此期间日本处在新一轮的紧急状态收尾阶段中，密集地进行了政策地加强和取消，最终解除了部分对国内出行、社交方面的限制。
2、英国
英国后疫情阶段可以划分为3个阶段：
1）2020 年 5 月 29 日至 9 月 14 日，英国开始放松防疫政策，这一阶段的尝试随着大流行的再度蔓延而终止，在之后的时间里经历了逐步限制的区域分级制度、第二次全国封锁、重启区域分级制度、第三次全国封锁，期间防疫政策出现频繁调整，整体严格程度呈现上行态势。
2）2021 年 3 月 8 日至 7 月 31 日， 英国政府开始执行约翰逊制定的英国解除封锁的四步计划（学校重新开放→居家 令解除、部分可选消费场景恢复→社交限制放宽、消费场景限制进一步取消→多数限制取消），2021 年 7 月 19 日绝大多数新冠相关的限制措施被解除。
3）2022 年 1 月 17 日至 2022 年 5 月，英国开始加快解除剩余的所有相关措施。
3、美国
美国后疫情时代分成4个时期：
1）2020 年 6 月 9 日至 11 月 08 日，美国取消对38 个州、华盛顿特区和五个国家（巴林、比利时、德国、英国和日本）的旅行限制。同时期美股累计上涨 30.45%。
2）2020 年 12 月 2 日至 2021 年 4 月 30 日。同时期美股累计上涨 39.29%。
3）2021 年 7 月 8 日至 2021 年 8 月 9 日。同时期美股累计上涨 36.27%。
4）2021 年 11月 8 日至 2022 年 5 月，这一阶段美股表现较差，累计回报-23%。
前文提到第一阶段，由于疫情的不确定性带来相应的频繁调整，这些时期的股市现对当前的参考价值相对较小，那么，我们重点参考3-4阶段。
基本上，我们可以得出结论：在后疫情时代，尤其是3、4等靠后阶段，药的收益都不错，涨幅在板快前5之内，日本3阶段涨幅第1。
背后逻辑是，疫情期间，公众对医药、医疗服务需求增多，从而推动业绩预期，带动股价上涨。
回到我们，后市，药怎么看呢？
这个周末，相信你们都会注意到，各地有不少新闻，新疆、重庆，广州……好多人不断刷微博，发朋友圈，抒发情绪，
疫情已经是压在我们心底的最大的一颗石头，且越来越重。
那，解决这个问题的关键是什么？是放开。但放开的前提或者说底气，是不是药（及其相关的医疗资源）？后面是不是陆续有疫情、药相关的新闻、政策出来？对板块不断造成刺激？
相信你已经有了答案。
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