本期（11.12-11.26)上证综指涨0.47%,创业板指数跌3.99%,国防军工指数（中信）跌2.88%,跑输上证指数3.34ppts,跑赢创业板1.11ppts,涨幅排名25/29.我们认为：板块高景气、高确定性的比较优势突出，建议精选细分赛道核心配套企业重点布局。

国内宇航和卫星产业快速发展，卫星制造和应用环节有望受益。1)国家航天局公布了探月工程四期、以及MSR、木星等后续深空探测任务规划。2)我国已初步形成遥感卫星产业应用体系，对地观测体系水平世界先进，空间信息产业产值超过千亿元。我们认为，宇航和空间基础设施投入持续增加，卫星制造和应用环节有望快速发展。

精确制导装备优势愈发凸显，重点关注高性价比品种的结构性机会。精确制导装备近期在热点地区大量应用，凸显其在现代对抗中的性能优势和消耗属性。我们认为，国内高性价比精确制导装备增速有望超出其他多数品种，相关配套企业将迎来较好投资机会。

推荐标的：航发动力、航天宏图、铖昌科技、中直股份、振华科技；建议关注：北方导航（未覆盖）、臻镭科技（未覆盖）。