本周国际宏观，市场等待美联储下周加息落地。目前市场关注焦点还是在于2023年联储加息的高点，以及何时开始降息。美国最新的新增就业数据是比较强的，验证了联储对劳动力通胀隐忧的判断。本周美股显著下跌，也有这方面的因素。往后看，虽然美股年内低点可能见到，但往后整体可能状态还是偏弱，难以有效上涨。对2023年加息终点的判断，目前6%的预期也是存在，如果真到时候加到6%，对总量市场的偏空还是存在的。另外一点是美联储何时降息的问题，目前市场最早也就敢预期到2023年底开始，这也是偏空的。

本周国内宏观面，仍旧是政策频繁。政治局会议针对经济工作会议的前瞻，删除了流动性合理充裕的用语，这对地产链条相对是偏空的。地产链条往后看，还可以期待的利好是高房价城市限购限贷的放松、全面降首付、降息等等。从目前局面看，高房价城市放开是大概率，但这不属于利好，意义不大。全面降首付和降息是同时出现的局面，按照最新的政治局会议，短期很难看到这个利好。疫情方面，新版国十条，基本验证了疫情是全面放开的局面。前期我强调过，如果没有政治运动事件，疫情全面放开导致大家的主动社交隔离，主要影响反疫情消费的复苏路径，不影响反疫情消费的复苏终点。目前是强预期和弱现实的博弈，往后看，弱现实难以改观，因此强预期会有下跌修正。

本周市场面，整体市场感受是很差的。尽管我们看到上证50、地产链条还是拉涨，但这已经处于相对末期，短期他们的超涨，难以持续。往后看，更偏向布局具有长期预期的一些方向。安全类主题，关注军工、信创自主可控、供销社、沙特关系的逢低买入机会；消费类资产，关注新冠防控、文化自信、教育板块等逢低买入机会；新能源资产，关注钙钛矿、钠电池、铅炭电池等逢低买入机会。